Formation Securities 已通知美國證券交易委員會（SEC），計劃依據該機構的創新豁免（Innovation Exemption）於 2027 年初推出代幣化股票交易場所。這家 Solana 系公司已取得三家上市公司的核准，將其股票代幣化，而其「發行公司優先」的模式推出之際，企業界對競爭對手將上市股票搬上區塊鏈網路的計劃，反對聲浪正不斷升高。

Formation 在代幣化之前先徵求公司同意

Formation Securities 是由 Solana 系公司 Orca 與 Loopscale 合併後的代幣化證券部門。該公司已於週一正式通知 SEC，打算依據創新豁免運作。

其首批發行公司包括錢包提供商 Exodus、Solana 財庫公司 Forward Industries，以及加密貨幣投資公司 Galaxy Digital。Formation 總裁 Chris Montagano 表示，上市公司必須看到代幣化的價值，這個市場才有機會成功。

該公司在代幣化股票之前先徵求同意——這種模式與 OKXICE 不同，後者是加密貨幣交易所 OKX 與洲際交易所（Intercontinental Exchange）的合資企業。OKXICE 給予公司 30 天時間提出反對。數十家公司已對該提案提出異議，同時《華爾街日報》上的一則廣告活動也敦促企業抵制。在 Formation 的模式下，公司在代幣化進行前先行同意；而在 OKXICE 的模式下，公司必須在固定期限內採取行動才能阻止。

Montagano 談企業疑慮與直接接洽

Montagano 曾擔任 SEC 律師，並協助房地產公司 Phillips Edison 上市。他表示，法務部門可能會對自己不理解的提案抱持不信任態度，並提到在近來一連串與加密貨幣相關的駭客攻擊與醜聞之下，企業對非法活動與資產安全的疑慮。

他承認，對 OKXICE 的反對已經削弱了市場對代幣化的熱情。即便如此，他表示 Formation 計劃直接與企業接洽，該交易場所已在與其他上市公司及 ETF 發行商討論參與事宜。Montagano 預期，在該場所目標的 2027 年初推出之前，發行公司陣容將在未來幾個月內持續擴大。

Solana 上的全天候交易

Formation 的交易場所將採用 Orca 在 Solana 上的自動做市商技術。該平台計劃提供 24 小時交易、自我託管與鏈上結算，同時保留投票權、股息及其他股東權利——這意味著代幣化持倉將享有與標的股票相同的核心權益。

其合作夥伴包括 Superstate、Securitize、Anchorage Digital、BitGo 與 Fireblocks。

此公告緊隨 TSV LLC 上週的推出之後。TSV 成為首個依據 SEC 豁免執行代幣化股票交易的場所，在 Canton Network 上交易 Canton Strategic Holdings 的股票。隨著 TSV 已在豁免下執行交易、Formation 目標鎖定 2027 年初，取得發行公司同意已成為代幣化股票推出的關鍵一步。