舊金山聯邦準備銀行總裁瑪麗・戴莉（Mary Daly）在接受CNBC採訪時表示，最新的美國就業報告是好消息，並形容勞動市場足夠強勁，讓聯準會有餘裕處理通膨問題——她表示，這必須是央行的第一優先任務。

她的談話涵蓋勞動市場現況、工資前景、通膨形勢以及聯準會的政策路徑，並談到她對AI相關市場震盪的看法。地區聯準銀行總裁的言論受到密切關注，因為聯邦公開市場委員會（FOMC）決定美國利率走向，而其成員的公開談話可讓外界一窺決策思維的演變。

戴莉表示，想到美國勞動力時她感到有希望，但她區分了整體就業的強度與勞工實際所得：工資成長並不強勁，實質工資正在下滑。她補充說，充分就業在現階段看來相當穩定，且若從一段痛苦的動盪時期退一步來看，經濟正呈現人們所樂見的再平衡。

關於通膨，戴莉表示，她希望自己對物價壓力正在回落的信心能更高。她說，通膨過高已持續太久，必須是政策的第一優先。聯準會的明確目標是長期維持2%的通膨率，這也解釋了為何戴莉不斷將物價穩定列為核心關切。她承認當前處於不確定的背景——提及關稅、戰爭與人工智慧——但表示通膨比她所希望的更為頑固。

關於政策路徑，戴莉表示此次升息是正確之舉，聯準會上次會議按兵不動也是合理的。展望未來，她表示央行必須進一步緊縮政策，且若情勢需要，她已做好升息準備。同時，她認為聯準會需要審慎行事：還需要多少緊縮、以及何時行動，都需要更多資訊。這種審慎態度與央行一直強調的依據數據決策的方式一致，即利率決定取決於就業與通膨數據的演變。

關於人工智慧，戴莉表示AI交易必須有序進行，並指出市場對AI有相當大的投入承諾。她說，若AI持倉壓抑了需求放緩的訊號，成長可能會略微下降——但她並不擔心成長會大幅下滑。對市場動盪的關注，正符合聯準會決策官員長期以來的關切，他們追蹤金融情勢，因為金融情勢可能傳導至需求與整體經濟。

戴莉也表示，企業希望通膨回落，並對經濟前景持審慎樂觀態度。

在 accompanying分析中，ForexLive形容戴莉的訊息偏鷹派：通膨是她的第一優先，而具韌性的勞動市場給予聯準會壓低通膨的空間。該分析指出，戴莉對就業報告表示歡迎，並認為充分就業大致穩定，但同時指出工資成長不強、實質工資下滑。該分析認為，這項區別很重要，因為就業市場可以維持強勢，而通膨仍持續侵蝕勞工的購買力。

關於利率，該分析強調戴莉稱此次升息是正確之舉，並表示上次會議按兵不動也屬合理。她預期將進一步緊縮，並已做好在必要時升息的準備，但在決定何時行動以及行動幅度之前，希望獲得更多資訊。對交易員而言，就業報告給予聯準會操作空間——而即將公布的通膨數據將有助於決定聯準會何時動用這個空間。

關於AI，該分析指出戴莉認為市場對AI有可觀的投資承諾，並希望這波交易調整有序進行。若波動顯示需求轉弱，她認為成長有略微放緩的空間。她的整體研判是，企業仍審慎樂觀，就業看似穩定，經濟正經歷她所樂見的再平衡——這使得頑固的通膨成為政策上更迫切的憂慮。

戴莉將於2027年成為聯邦公開市場委員會——聯準會的利率決策機構——的投票成員，屆時她將對政策決定投下正式一票。

來源：ForexLive