巨額FCNR(B)資金流入可能壓縮銀行利差，但可望提振獲利最多達110億盧比：Jefferies
作者: Economic Times Markets·
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- •Jefferies估計，FCNR(B)資金流入每年可為印度銀行業獲利增加100億至110億盧比。
- •FCNR(B)計畫已吸引約1,270億美元存款。
- •規模較小的民營銀行與NBFC預期將從這波存款激增中顯著受惠。
- •資金流入強化了RBI的外匯存底，有助於因應匯率波動。
- •由於FCNR(B)存款以海外美元利率定價，即使整體獲利上升，資金流入仍可能壓縮銀行的淨利息利差。
根據國際券商Jefferies的分析，印度外幣非居民（銀行）存款計畫（FCNR(B)）的大規模資金流入，短期內可能對銀行的淨利息利差造成壓力，但預期每年可為銀行業獲利提升100億至110億盧比。
Jefferies指出，FCNR(B)計畫已吸引約1,270億美元的資金流入。分析師強調，規模較小的民營銀行與非銀行金融公司（NBFC）可望從這波存款激增中顯著受惠。
這些資金流入也強化了印度储备银行（RBI）的外匯存底，為央行提供更大的緩衝以因應匯率波動。在盧比承壓、RBI進場干預外匯市場的時期過後，印度外匯存底已逐步重建，而透過FCNR(B)存款流入的強勁美元資金進一步擴大了這一緩衝。
FCNR(B)存款允許非居民印度人在印度銀行持有以外幣計價的定期存款，使存款人免受匯率波動影響，同時讓銀行取得美元資金。銀行通常會將這些資金配置於海外資產，或與RBI進行換匯交易，由此賺取的利差可增加手續費與利息收入。由於這類存款的定價是參照海外美元利率而非國內存款利率，銀行取得的美元資金成本可能與本地存款不同——這正是此類資金大量流入時，雖然整體獲利上升，卻可能壓縮國內淨利息利差的原因。
在印度銀行業於流動性緊俏環境下持續因應偏高存款成本之際，利差壓力隨之而來，因此成本較低的美元計價資金與國內定期存款之間的組合，將是觀察接下來季度財報的關鍵指標。RBI過去曾放寬FCNR(B)相關規定——特別是在盧比承壓時期提高此類存款上限並放寬利率上限——先前即曾激勵銀行大規模推動FCNR(B)募資，而當前的資金湧入顯示銀行再度倚賴海外存款作為資金來源的類似態勢。
