FalconX 與 Ethena 已推出一項 10 億美元的擔保放貸機制，目標鎖定機構信用市場，並將支撐 Ethena USDe 的資產部署至超額抵押貸款中。

FalconX 與 Ethena 正朝著將鏈上資本更深入帶入機構信用市場邁出重大一步。兩家公司於 8 月 19 日宣布這項 10 億美元機制，其架構旨在將支撐 Ethena USDe 的資產投入擔保放貸。

FalconX has partnered with @ethena on a $1 billion secured lending facility, deploying capital from the assets backing USDe into overcollateralized institutional credit. The facility bridges Ethena’s crypto-native liquidity with FalconX’s institutional borrowing demand and marks… — FalconX (@FalconXGlobal) August 19, 2026

FalconX has partnered with @ethena on a $1 billion secured lending facility, deploying capital from the assets backing USDe into overcollateralized institutional credit.

The facility bridges Ethena’s crypto-native liquidity with FalconX’s institutional borrowing demand and marks…

— FalconX (@FalconXGlobal) August 19, 2026

這項安排為與 USDe 相關的資本增加了一條機構放貸收益途徑，範圍超越了原本的加密原生策略。

10 億美元機制鎖定機構借款人

這項放貸結構透過特殊目的載體（SPV）運作，允許來自支撐 USDe 資產的資本被部署至超額抵押的機構貸款中。

FalconX 將擔任這些貸款的發起方、服務方與抵押品管理方。相關證券將由合格放款人持有，並以一種旨在保護用於支持放貸活動資金的架構進行安排。

該機制可用於多種融資用途，包括交易策略、企業金庫管理與支付相關功能。

雙方均未披露初始投入的資本金額、借款人、貸款條款或預期報酬。10 億美元指的是機制規模，而非已投入未償貸款的資本。

然而，這一結構建立了可在融資機會出現時擴展貸款的能力。

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Ethena 為 USDe 的收益策略加入機構信用

這項合作為支撐 Ethena USDe 的資產創造了新的收入來源。

USDe 是一種合成美元，透過加密資產與避險部位的組合構建，以維持美元曝險。歷來它與加密市場中的交易機會密切相關，例如 basis 與 funding 因子。

這將使新的機制能在不依賴交易市場條件的情況下，為 USDe 支撐資本帶來收益。超額抵押意味著借款人必須提供價值高於借款金額的資產。

這並不代表風險消失。表現仍可能受到借款人違約、資產波動、清算情況以及交易對手風險的影響。

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FalconX 擴大其在加密信用市場中的角色

這項合作也將 FalconX 的業務從傳統數位資產交易與融資進一步擴展。

FalconX 目前已為 USDe 啟用機構交易與融資。新的機制將使 FalconX 能把 Ethena 的加密原生流動性，與尋求擔保融資的機構借款人連接起來，為長期仰賴交易與交易所活動的市場增加另一條機構信用管道。

鏈上資本更深入進入機構金融

根據公告，這一步是將加密流動性與過去需要銀行及私人信貸提供者協助的金融交易連結起來。

隨著機構對 USDe 的需求增加，這項機制將為 Ethena 提供更多 USDe 支撐資產的收益選項。對 FalconX 而言，這擴大了其在整個數位資產市場中的資金取得能力，同時也展示了代幣支撐資本如何被結構化，用於更傳統的放貸用途。

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