中東升級推升原油與鷹派押注 歐洲股市回落

歐洲股市週一走低，泛歐 STOXX 600 指數下跌 0.1%，原因是中東地區軍事局勢明顯升級，將原油價格推升至每桶 90 美元上方；同時，市場對美國升息預期的劇烈重估，也使本週宏觀經濟數據的重要性上升。

這些走勢顯示，當地緣政治與貨幣政策同時趨於緊縮時，跨資產市場情緒能多快轉向。儘管能源權值股上漲，但仍不足以抵銷歐洲各大交易所的更廣泛拋售；交易員同時面對地緣政治風險溢價升高，以及大西洋兩岸利率預期上升的壓力。

避險情緒源於週末美國與伊朗之間的直接軍事交火，加上全球債市在 Federal Reserve Chair Kevin Warsh 於 Jackson Hole 表示政策制定者仍需努力抑制通膨後，出現偏鷹轉向。

中東襲擊將油價推升至 90 美元上方

在美軍對荷姆茲海峽拉腊克島上兩座伊朗火箭發射器發動空襲後，原油期貨大漲近 3%，交易價格接近每桶 90.60 美元。作為回應，伊朗部隊以駐紮在約旦的美軍據點為目標進行報復。

這場軍事衝突打破了短暫的敵對降溫，也削弱了透過這條戰略水道確保商業航運安全的即時外交解決希望。原油價格飆升重新點燃歐洲工業部門對成本推動型通膨的擔憂，但同時也暫時提振了綜合能源大型企業。

在美國數據密集週前 Fed 升息機率升至 60%

除了能源市場壓力外，隨著貨幣市場重新校準央行利率路徑，股票估值也面臨額外壓力。Fed funds futures 目前對 Fed 9 月 16 日會議升息 25 個基點的機率定價為 60%，較 Warsh 發言前隱含的 35% 大幅上升。

交易員預期，在 9 月中旬 FOMC 會議前，這一機率仍將維持高位；本週一連串美國勞動市場與 ISM 調查數據，將使 9 月升息仍然處於明確可行的範圍內，並先於 9 月 11 日公布具決定性的 8 月 CPI 報告。對歐洲市場而言，這一數據序列同樣重要，因為美國公債殖利率與美元部位常會回饋至區域股市情緒與融資條件。

週二公布的 7 月 JOLTS 報告預期將延續低招聘、低解僱的背景；週三則有 8 月 ADP 私人就業數據，週五的關鍵非農就業報告（NFP）預料將顯示招聘回升。

Fed Governors Michael Barr 週二以及 Christopher Waller 週四的談話也將被密切解讀，以判斷 Warsh 的鷹派立場是否在具投票權的成員間獲得更廣泛支持。

歐洲央行決策在即

大西洋彼岸，歐洲債市與股市交易員也正準備迎接本週稍晚公布的歐元區通膨數據。

區域 CPI 數據預料將確認潛在物價壓力依然存在，並在歐洲中央銀行管理委員會下週 9 月 10 日召開會議時，鞏固市場對再升息 25 個基點的定價。

在能源價格走高、通膨數據黏著與央行不確定性並存之下，投資人正關注近期板塊走勢是否能延續。區域股市方面，德國 DAX 下跌 0.5%，法國 CAC 40 上漲 0.1%。倫敦市場因假日休市。

個股方面，Bakkafrost 由於第二季業績未達預期，股價下跌 6%。

Source: Investing.com