在上週聯準會會議之後，歐元與英鎊持續對美元走高。一如市場廣泛預期，聯準會維持利率不變，並重申未來的貨幣政策決策將取決於陸續公布的經濟數據。由於充分就業與物價穩定同為聯準會雙重使命的兩大支柱，每一項勞動市場數據都對市場預期潛在利率調整的時機與步調具有舉足輕重的影響。這種審慎立場未能為美元提供新的支撐，而昨日公布的美國勞動市場數據偏軟，進一步加劇了美元的下行壓力。

根據最新ADP報告，美國私部門僅新增44,000個職位，遠低於預期的68,000個，且較前月的95,000個大幅下滑。ADP數據作為本週稍後政府官方就業報告的私部門前導指標，備受市場關注，因此任何高於或低於預期的結果都是外匯部位的關鍵參考。儘管S&P全球服務業PMI優於預期，但ISM報告則呈現較為好壞參半的局面：整體服務業指數微降至54.1，就業分項指數則跌至47.4，顯示勞動市場持續降溫。在此背景下，投資人對美國經濟更廣泛放緩的預期升高，使歐元與英鎊均得以維持上行動能。

EUR/USD

EUR/USD上週強勁上漲，果斷突破1.1500的關鍵阻力位。本週初以來，該貨幣對在1.1500至1.1560之間盤整，市場等待新的總體經濟數據。技術分析顯示，若1.1560水位確立為支撐，看漲趨勢可能向1.1600–1.1620延伸。反之，若持續跌破1.1500，則將削弱看漲前景。

EUR/USD關鍵事件：

• 今日 09:00（GMT+3）：德國工廠訂單
• 今日 10:30（GMT+3）：德國S&P全球建築業PMI
• 今日 15:30（GMT+3）：美國初次申請失業金人數

GBP/USD

GBP/USD呈現類似格局，在上週急升後於1.3420至1.3480之間盤整。若果斷突破1.3480，可能為重新測試7月高點附近1.3560鋪路。反之，優於預期的美國經濟數據可能推動該貨幣對回落至1.3350–1.3400區間。

GBP/USD關鍵事件：

• 今日 11:30（GMT+3）：英國建築業PMI
• 今日 18:30（GMT+3）：亞特蘭大聯準會GDPNow預估
• 明日 15:30（GMT+3）：美國ADP私部門非農就業變動

展望

美國官方非農就業報告是本週外匯市場的焦點事件。就業增長、失業率及薪資數據將使投資人更清楚了解美國經濟的強弱，並有助於形塑對未來聯準會政策的預期。若數據證實勞動市場進一步降溫的跡象，美元可能面臨新一輪壓力，使EUR/USD與GBP/USD得以擴大近期漲幅。反之，優於預期的數據可能重新帶動美元需求，並引發兩種歐洲貨幣的回檔修正。