基本面概覽

美元（USD）

美元本週全線走弱，主要受到中東局勢降溫以及市場對美伊潛在協議預期升溫的推動。然而，看跌動能有所減弱，原因可能是預期中的協議時間表已過，卻未見正式公告發布。儘管如此，只要地緣政治緊張局勢不再升溫，達成協議的前景預計將繼續對美元構成壓力。

下一個重大催化劑將是下週公布的美國 CPI 報告。該數據對 9 月 FOMC 決策及即將召開的傑克遜霍爾（Jackson Hole）研討會具有重要意義，聯準會主席的演講傳統上會為秋季政策週期的市場預期定調。若數據高於預期，可能引發美元反彈，因交易員將增加對進一步升息的押注。相反地，若數據低於預期，則將降低聯準會進一步緊縮的可能性，並加劇美元的下行壓力。

今日的非農就業報告（NFP）同樣值得關注。雖然 NFP 通常是最具市場影響力的經濟數據之一，但鑑於聯準會目前聚焦於通膨議題，CPI 報告的重要性可能更高。政策制定者已多次強調勞動市場保持穩定，並非通膨壓力的來源。薪資成長自 2022 年以來持續穩步放緩，目前維持在疫情前的水準附近。因此，平均時薪可能比整體就業數據更能反映真實情況。不過，若數據與市場預期出現顯著偏離，仍可能引發較大的市場波動。

歐元（EUR）

在歐元方面，歐洲央行（ECB）在最近一次會議中維持利率不變，但透過慣常的會後媒體「放話」釋放出訊號——若通膨前景惡化，將準備在 9 月會議上升息。

多數在決策後發表談話的政策制定者均強調依賴數據的立場，並未提前承諾在 9 月採取任何政策行動。他們也指出，目前缺乏第二輪通膨效應的明確證據，且通膨預期保持穩定。

儘管語氣審慎，市場定价目前對 9 月升息的概率為 76%。然而，9 月會議之前還將公布一份歐元區通膨報告，且一旦美伊協議敲定，油價可能進一步下跌。因此，9 月升息尚未成定局。EUR/USD 的最終走向取決於聯準會與歐洲央行相對的貨幣政策路徑——是聯準會暗示再升息一次而歐洲央行也跟進升息，還是雙方都趨向同步暫停。

EUR/USD 技術分析 — 日線圖

在日線圖上，EUR/USD 正處於盤整狀態，動能在主要下行趨勢線附近停滯。賣方可能在此進場，將風險設於趨勢線上方，目標為價格下行至 1.13 水位。買方則繼續等待突破，以增加看多部位，下一目標看向 1.18 水位。

EUR/USD 技術分析 — 4 小時圖

4 小時圖更清晰地顯示了價格在趨勢線附近的盤整理態。1.15 水位附近的擺盪低點目前應作為關鍵支撐。若價格跌破此水準，預期賣方將加碼看空部位，推動價格創下新低。另一方面，買方預計會在擺盪低點附近進場防守，將風險設於其下方，繼續瞄準突破趨勢線。

EUR/USD 技術分析 — 1 小時圖

1 小時圖提供的額外資訊有限。在美國 CPI 報告公布前，價格走勢可能維持區間震盪，不過今日 NFP 數據發布時可能出現短期波動。要引發持續性的方向性走勢，可能需要與預期出現顯著偏離，因為小幅度的優於或不及預期不太可能改變整體格局。圖表上的紅線標示了今日的平均日內波動範圍。

即將公布的催化劑

本週交易今日以美國 NFP 報告的發布作為收尾。