以太坊開發者提議逐步燃燒驗證者發行量，當約一半的 ETH 供應被質押時，將實現完全燃燒。

Aave 創辦人 Stani Kulechov 警告，該提案可能削弱質押誘因、機構需求以及以太坊 DeFi 策略。

這份草案在 Hegotá 截止日期之前出現，促使市場討論以太坊長期的質押經濟與網路安全。

以太坊開發者提出了一項 Ethereum Improvement Proposal 草案，隨著網路質押增加，將逐步燃燒驗證者發行量；當約一半的 ETH 供應被質押時，新增驗證者發行將完全被燃燒抵消。該提案在 Hegotá 升級截止日期前浮現，為已經活躍的升級週期增添了治理與經濟層面的議題；同時，Aave 創辦人 Stani Kulechov 表示，這些變動可能降低質押誘因，並削弱以太坊對機構與去中心化金融的吸引力。

草案鎖定成長中的以太坊質押

根據該提案，隨著全網質押規模擴大，驗證者發行量將面臨越來越高的燃燒量。當質押達到約 60.25 million ETH，或約供應量的 50% 時，新發行的驗證者獎勵將透過燃燒被完全抵消。

在這項草案下，驗證者仍可獲得交易費與區塊小費。不過，只有新創建的 ETH 會在 18 個月過渡期內逐步減少。

包括 Ethereum Foundation 研究員 Justin Drake 在內的六位研究員簽署了這份草案。該提案尚未獲得正式 EIP 編號，並且在 8 月 6 日較小型 Hegotá 升級提案的截止日前不久提出。

根據作者說法，以太坊目前約有 41 million ETH 已質押，約占供應量的 34%。另有 2.5 million ETH 仍在啟用隊列中，顯示在發行機制任何變更正式定案前，網路已擁有相當大的質押基礎。

提案遭 DeFi 領袖反對

這項提案迅速分化了以太坊開發者與 DeFi 參與者。Aave 創辦人 Stani Kulechov 認為，若將質押獎勵降至接近零，ETH 借貸策略將在很大程度上變得不具經濟性。

Kulechov 也表示，難以預測的質押收益可能會讓尋求穩定報酬的機構投資者卻步。他補充說，較低的獎勵可能削弱多項建立在借入 ETH 之上的 DeFi 收益策略，而這些策略仰賴質押經濟對使用槓桿的參與者仍具可行性。

他進一步指出，如果以太坊質押變得不那麼有吸引力，投資者可能會把資金轉向其他競爭區塊鏈網路或其他具收益的資產。

Hegotá 截止前疑問升高

ether.fi 創辦人 Mike Silagadze 批評了該提案及其審查時程。他表示，儘管提案引入重大經濟變化，社群回饋的時間卻相當有限。

Silagadze 也認為，這項提案可能對單獨質押者造成壓力，卻有利於資本成本較低的大型質押服務商。他補充說，如果質押需求放緩，數個領先的 DeFi 協議可能面臨資金外流。

與此同時，提案作者估計，若不做任何調整，到 2028 年 1 月質押量可能超過 70 million ETH，這使得隨著以太坊開發者審查 Hegotá 升級候選項目，這項討論變得更加重要。