10 月 31 日（週六），以太幣在 2,250 美元附近交易，投資人在評估美國現貨以太幣 ETF 日益加劇的資金外流，以及與 63 億美元幣安遭駭事件相關的一大筆被竊以太幣可能對市場造成的影響。

Glassnode 已統計到美國現貨以太幣 ETF 連續 23 個交易日淨流出，而一份新報告估計，與該駭客事件相關錢包持有的以太幣約為 525,200 枚 ETH。幣安表示已補足 90% 的被竊資產，但對客戶的補償並不能消除仍留在攻擊者相關錢包中的以太幣。

ETF 資金外流延續至 23 個交易日

隨著投資人重新評估其數位資產曝險，以太幣價格正面臨基金需求轉弱的壓力。根據近期市場數據，該代幣週四下跌超過 5%，週五則收復部分失土。

Glassnode 的數據顯示，美國現貨以太幣 ETF 已連續 23 個交易日流出，為這些基金推出以來最長紀錄。Farside 的數據捕捉到 10 月 23 日有 440 萬美元的淨流入，以及 10 月 26 日至 30 日連續五個交易日的流出。這些流出總額約為 4.314 億美元，其中最後一個交易日即達 1.557 億美元。

這一機制使這段連續流出更具意義：ETF 份額的申購與贖回均以基金持有的以太幣結算，因此連續的流出交易日意味著基金儲備的淨賣出，而這一需求管道直到相關產品於 2024 年 7 月問世才開啟。

貝萊德的 iShares Ethereum Trust 佔最後一個交易日流出額中的 7,660 萬美元，灰度的 Ethereum Mini Trust 則流出 3,410 萬美元。

Glassnode 指出，傳統投資人曾在 8 月和 9 月大舉買入。若 ETF 資金流入持續回升，交易人將獲得衡量機構對以太幣價格需求的另一項指標。

攻擊者相關錢包估計持有 525,200 枚 ETH

外界關注的焦點也轉向與 63 億美元幣安遭駭事件相關的錢包。區塊鏈分析公司 TRM Labs 早前的估計將攻擊者相關持倉定為超過 420,000 枚 ETH。一份於 10 月 31 日發布的後續報告則將相關錢包的總持有量估為截至 16:51 UTC 的約 525,200 枚 ETH。

這兩項數字採用不同的統計時點與錢包範圍，因此無法確立攻擊者持倉出現可直接比較的增加。未來是否出售也仍不確定。

如此大規模的持倉若被持有者拋入市場，可能對以太幣價格構成壓力，但實際影響將取決於交易的規模與時機，以及市場可用於吸收這些交易的流動性。

Aave 風險研究人員表示，10 月 29 日，其中一個相關錢包存入約 6,000 萬美元的 USDT 作為抵押品，並在該借貸協議限制活動之前借出 19,762 枚包裹以太幣（wrapped ETH）。Aave 的市場凍結阻止了新的活動，但並未扣押已借出的資金。凍結市場是 Aave 等借貸協議的標準風險管理功能，會停止新的存款與借款，而既有持倉（包括未償貸款）則維持不變。

該筆貸款僅佔估計以太幣持倉的一部分。研究人員表示，其他被竊資產也被兌換為 ETH。Tether 和 Circle 已凍結大量被竊的穩定幣。與這些代幣不同，原生 ETH 沒有能夠直接將其凍結的中心化發行方。

幣安已補足 90% 的被竊資產

幣安表示已補足受駭客事件影響資產的 90%。該交易所也表示，客戶的 ETH 有足額儲備支撐，並計劃於 11 月 1 日恢復提款。其補足資金來自公司資金、期貨保險準備金，以及成立於 2018 年、由部分交易手續費撥付的 SAFU 緊急基金。

這些補足性買入與仍由攻擊者相關錢包持有的 ETH 是分開的。即使客戶餘額獲得覆蓋，以太幣價格仍可能面臨供給懸頂——即一筆隨時可能進入市場的代幣。雖然買入補足以太幣可能增加需求，但幣安並未表示將收購攻擊者手中的代幣。

綜合來看，ETF 資金外流的長期連續紀錄與攻擊者相關的大額 ETH 持倉，為以太幣價格帶來雙重考驗：交易人同時關注機構基金需求是否回升，以及被竊供給是否會流入市場的任何跡象。幣安計劃於 11 月 1 日恢復客戶提款，這是最近的一個具日期的關鍵節點，而每日 ETF 資金流向數據則是判斷機構需求是否回升的最直接指標。

資料來源：Blockonomi