根據鏈上分析帳號 Onchain Lens 於2026年10月26日在X上的通報，以太坊基金會透過CoW Swap出售2,785顆ETH，換得約642萬美元的USDS。這筆交易將這個支持以太坊網路的非營利組織所持有的以太幣轉換為USDS——一種設計為追蹤美元價值的穩定幣，改變了其金庫資產結構，而非僅在錢包之間轉移代幣。USDS由Sky協議（即品牌重塑後的MakerDAO）發行，使這些收益留在鏈上穩定幣基礎設施中，而非兌換為法幣。
Onchain Lens確認此次出售的地址為0x5CBC6299faB3320E7758ac97fd4CA45E5B722059。CoW Swap是一個透過批次拍賣結算訂單的去中心化交易協議，本次交易即由其執行。由於區塊鏈交易公開可見，這筆出售本身可在鏈上驗證，但其原因並未記錄在鏈上。轉換後，這部分金庫資產的設計目的是追蹤美元價值，而非隨以太幣市價波動。該報告並未解釋基金會為何出售，也未說明其計劃如何使用這些資金，且並未提供將此交易視為以太坊整體價格下跌原因的依據。目前而言，這筆出售僅是一筆值得關注的金庫交易而非經證實的影響市場事件。

以太坊網路的原生資產以太幣（ETH）在發稿時報價2,312.64美元，根據 CoinGecko 價格數據，過去24小時下跌1.17%，七天下跌4.58%。日交易量達8,165,164,939美元，該資產在分析師Ella所識別的2,300美元關鍵支撐區域上方徘徊。支撐位是指歷史上買盤曾進場的價格區域，分析師關注這些位置以判斷跌勢是否可能暫停。

Ella：反彈幅度遞減，2,360與2,400美元列入觀察

Ella在X上發文指出反彈幅度逐步縮小，並提到以太坊在未能守住2,360美元之後，已回落至2,300美元附近。她的分析將焦點放在買盤能否守住較低位置並收復失土。

Ethereum keeps trying to bounce but every rebound is getting smaller Now $ETH is back near $2,300 after failing to stay above $2,360 This is where buyers need to do something. I'd want to see $2,360 reclaimed first before calling any move from here a real recovery. If that… pic.twitter.com/tyUiiRpwFp

— 𝗘𝗹𝗹𝗮 (@Ellaweb_3) October 26, 2026

根據她的觀點，ETH必須收復2,360美元，之後的反彈才能稱為真正的復甦。若買盤成功做到，2,400美元將成為下一個關注區域。相反地，Ella指出，若以太坊明確跌破2,300美元，約2,250美元將是她下一個關注位置。這些數字代表的是條件式的圖表觀點，而非已確認的價格目標。

DeFi領先地位提供背景，交易量在鏈間流動

根據分析師Daan Crypto Trades的說法，以太坊疲軟的價格走勢與其在總鎖倉價值（TVL）上的持續領先並存。他在X上撰文將此地位歸因於主要去中心化金融協議仍將大部分TVL保留在以太坊上。總鎖倉價值衡量存入DeFi協議的資產價值，提供了有別於價格表現或交易活動的視角。實務上，高TVL排名顯示資本存放在何處，而去中心化交易所交易量則顯示活躍交易集中在何處。此排名涵蓋競爭DeFi活動的主要智慧合約網路。

This is what the chain ranking by Total Value Locked (TVL) looks like these days. $ETH clear leader because of the major DeFi protocols still having the gross of their TVL stationed there. Base considerably and still a chain that will make a comeback at some point I believe.… pic.twitter.com/d6EcYol2Bp

— Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) 25, 2026

Daan將Base排在第二位，佔總TVL的6.9%，並形容Solana在去中心化交易所交易量方面居於領先。他將Solana的交易活動歸因於其相對於以太坊的速度優勢與較低費用。與此同時，他強調隨著關注度變化，交易量在鏈之間轉移的速度可能很快，並援引Robinhood上個月峰值時 capturing 32% 的例子，指出單一成功的迷因幣即可改變排名。這項比較區分了以太坊的存款資本與競爭網路之間更易變動的交易活動分布。

目前的整體情勢仍然有限。基金會在ETH接近2,300美元支撐位時出售，而以太坊的DeFi領先地位則為其產業地位提供背景。然而，兩者都無法證實買盤將收復2,360美元，且這筆金庫出售的目的仍未披露。接下來的關鍵點已在檯面上：2,300美元能否守住，或明確跌破後是否讓Ella約2,250美元的關注區域進入視野，而基金會地址的任何進一步資金移動，都會出現在讓這筆出售曝光的同樣公開區塊鏈紀錄中。