ESMA公佈2027年MiCA監管重點 監管重心由立法轉向監督
重點速覽
- •ESMA的2027年度工作計劃在協調各國加密資產監管時，將營運韌性、外包風險、流動性、反向招攬及資產分類列為優先重點。
- •ESMA主席Verena Ross表示，監管機構在MiCA下的重點已由立法轉向監督與趨同，旨在將創新與投資人保障及市場信心相結合。
- •依據MiCA的單一市場設計，在一個成員國獲得授權的CASP可在整個歐盟營運，因此各國主管機關監管的一致性影響整個歐盟加密產業的營運環境。
- •ESMA集中式MIDAS監控系統的第一階段預計於2027年全面投入運作，第二階段將增加分析功能並擴充數據類型，預定於第四季推出，惟需經董事會批准。
- •ESMA計劃將其監管經驗貢獻於歐盟執委會預計於2027年6月前完成的MiCA檢討，並為其後可能提出的立法提案作準備。
隨著《加密資產市場監管條例》（MiCA）實施的深化，歐洲證券與市場管理局（ESMA）將把2027年對各國加密資產監管的協調重點導向營運韌性、外包事務，以及確保企業在歐盟境內維持足夠的營運規模。
ESMA主席Verena Ross週一表示，在MiCA框架下，監管機構的重點已由「立法轉向監督與趨同」。她是在歐洲議會經濟與貨幣事務委員會會議上發表上述言論。
「我們希望創新能在一個為企業提供明確性、為投資人提供保障、並為市場建立信心的框架內蓬勃發展，」Ross說。
這些重點列於ESMA週一發佈的2027年度工作計劃中，該機構同時公佈了一份公開聲明。根據該計劃，ESMA有意加強對加密資產服務提供商（CASP）進行監管的各國主管機關之間的協調，重點領域包括營運韌性、外包風險、流動性、反向招攬——即依據該條款，設立在歐盟以外的企業僅可在客戶本身主動提出的情況下服務歐盟客戶——以及資產分類。
趨同之所以成為重點，源於MiCA的單一市場設計：在一個成員國獲得授權的CASP可在整個歐盟境內提供服務，因此各國監管機構執行規則的一致性，將影響整個歐盟加密產業的營運環境。
該機構亦計劃統一CASP向各國監管機構提交的定期申報，並推動共同的風險指標與監管儀表板，使各成員國的監管機構能就其監管的企業取得可比較的數據。
計劃的核心之一是MIDAS——ESMA的集中式加密市場監控系統，用於監測MiCA下潛在的市場濫用行為。監管機構預期該系統的第一階段將於2027年全面投入運作。ESMA於2月披露了第二階段的計劃，週一的工作計劃，第二階段將增加分析功能並擴充可用的數據類型，預定於第四季推出，惟需經董事會批准。將此能力集中於歐盟層級，標誌著與MiCA實施前局勢的轉變——當時加密交易的監管由各國主管機關負責，並無共享的泛歐監控工具。
ESMA亦計劃將其監管經驗輸入歐盟執委會預計於2027年6月前完成的MiCA檢討，並為其後可能提出的立法提案作準備。連同第四季MIDAS第二階段的推出，該檢討將成為歐盟加密監管框架邁入以監督為主導階段後的下一個預定檢核點。
