Eos Energy Enterprises, Inc.（EOSE）股價在週一交易時段下跌 3.02% 至 1.7650 美元，跌幅 0.0550 美元，儘管這家儲能公司公布第三季初步營收年成長最高達 172%。該股回落與電池出貨量上升以及公司位於 Thorn Hill 的製造工廠生產效率持續改善形成對比。

第三季初步銷售大幅攀升

根據初步業績，Eos 預計截至 9 月 30 日的季度營收為 8,200 萬至 8,300 萬美元，年成長 169% 至 172%。按季環比計算，營收較上一季成長 19% 至 21%。初步數據於完整季度財報發布前公布，待 Eos 公布完整第三季業績時仍需最終確認。

隨著公司擴大產能，電池出貨量季增約 23%。Thorn Hill 的第二條生產線在本季占總電池產量的 17%，且 Eos 已使該生產線的首次良率與其原有生產線持平。

Eos 生產美國製造的鋅電池，用於長時儲能，服務商業與工業應用。其技術瞄準需要長時間電力儲存的客戶，包括資料中心和國防設施。然而，儘管銷售成長加速，公司仍持續錄得可觀的製造虧損。

毛利率連續第八季改善

Eos 預計第三季 GAAP 毛利率介於 -55% 至 -53% 之間，較第二季改善 16 至 18 個百分點。公司指出，這是其連續第八個季度實現毛利率改善。負毛利率意味著每單位的生產成本仍高於其產生的營收，因此這一連續改善反映了每單位生產虧損的穩步收窄，而非目前已實現獲利。

更高的產量和更低的單位轉換成本有助於減少生產虧損。然而，第二生產線在本季仍以部分班次運作。Eos 持續招聘和培訓員工，以支援更高的產量和更長的運作時間，並計畫在完成進一步員工培訓後，於季度增加最後一個班次。

隨著 Eos 在該場地整合製造業務，此人力調整預計將使 Thorn Hill 實現全天候運作。該設施預計最終將透過兩條生產線提供每年 4 GWh 的額定產能。

現金部位與 7.65 億美元訂單積壓支撐 2026 年展望

Eos 於九月底持有約 3.44 億美元現金（包括受限資金），低於六月的 3.64 億美元。儘管報告期內有 1.14 億美元的營運現金流入（由客戶預付款、專案款項和稅收抵免回款支撐），現金仍有所減少。

公司還根據美國能源部貸款額度獲得 8,700 萬美元預付款。期內資本支出約達 3,500 萬美元，主要用於第二生產線自動化。

Eos 的訂單積壓接近 7.65 億美元，約合 3.2 GWh——此規模超過公司 2026 年營收指引的上限，並接近 Thorn Hill 預計達到的每年 4 GWh 額定產能。期內公司收到六筆客戶訂單，包括先前公布的根據現有產能預留協議下達的 1 億美元訂單。

對於 2026 年，Eos 預計營收將位於其 3 億至 3.5 億美元指引區間的下半部分。在第四季度擴大生產之前，國防專案以及涉及 MN8 和 Google 的業務持續支撐需求。隨著第四季度產能擴張在即，近期關注焦點包括 Thorn Hill 最後一個班次的完成、向全天候運作的過渡，以及 Eos 完整的第三季財務業績。

資料來源：Blockonomi