美國能源資訊管理局（EIA）於8月11日將2026年布蘭特原油價格預測上調至每桶87美元，較7月預估值增加5美元，理由是霍爾木茲海峽持續的航運限制正在擾亂中東石油生產。霍爾木茲海峽位於阿曼與伊朗之間，是全球最重要的石油運輸咽喉之一，通常運載約佔全球石油消費量五分之一的原油。布蘭特原油是約三分之二全球國際貿易原油供應的定價基準。

在其《短期能源展望》（STEO）——一份提供近期能源市場預測的月度刊物中，EIA表示：「與我們7月的預測相比，我們已提高了未來幾個月中東停產原油產量的估計，原因是霍爾木茲海峽過境持續受到嚴重限制，我們假設此情況將持續到8月。」

霍爾木茲海峽交通量急劇下降

2026年第二季度，通過霍爾木茲海峽運輸的原油和石油液體平均為每日490萬桶，較2025年第四季度記錄的每日2,160萬桶平均量大幅下降。7月份停產量平均為每日550萬桶，低於6月估計的每日750萬桶以及3月至5月間平均的每日1,010萬桶。

與此同時，通過曼德海峽的原油和石油液體流量在2026年第二季度增至平均每日810萬桶，高於2025年第四季度的每日540萬桶。EIA將此變化歸因於沙烏地阿拉伯將原油從霍爾木茲海峽改道，透過東西向管道運送至紅海沿岸的延布港。東西向管道又稱Petroline，全長約1,200公里，從沙烏地阿拉伯東部油田延伸至紅海沿岸，是少數能替代霍爾木茲海峽海上運輸的陸上替代路線之一。

該展望指出：「我們不假設最近對通過曼德海峽運輸沙烏地阿拉伯原油船隻的威脅，已導致任何額外的原油產量停產。」

EIA預期該地區大部分原油產量將在2027年初恢復至接近衝突前的平均水準，這將使布蘭特現貨價格逐步下降至2027年平均每桶69美元。

美國產量與庫存

美國原油產量預計2026年將平均每日1,380萬桶，較7月預估值上修每日2萬桶。2027年，美國原油產量預測平均為每日1,415萬桶，較上月展望上修每日12萬桶。美國自2018年以來一直是全球最大的原油生產國，這些預測將維持此地位。

美國商業原油庫存預計將在2026年底前維持低於五年低點。「原油出口增加、進口減少，以及自4月中旬以來的高煉油廠運轉率，導致原油庫存持續每週下降，」EIA表示。

預計2026年底前的高裂解價差將維持煉油廠的高原油投入量。今年前七個月，美國煉油廠的原油投入量已達到2019年以來的最高水準。

全球煉油與燃料價格

預計全球精煉產品市場趨緊的條件將在年底前支撐美國煉油利潤。「俄羅斯精煉產品出口減少、霍爾木茲海峽周邊衝突再起（限制了沙烏地阿拉伯和科威特煉油廠的產品流通），以及中國煉油廠原油加工量減少，都促成了全球煉油活動的下降，」EIA表示。俄羅斯精煉產品出口的減少是繼先前的制裁和基礎設施限制之後發生的，這些因素已削減了莫斯科的下游產業。

在零售方面，2026年汽油預計平均為每加侖3.78美元，較7月展望上修14美分。柴油2026年預測平均為每加侖4.85美元，較上月估計上修24美分。

來源：Platts（S&P Global）