歐洲央行官員納格爾為10月暫停升息留下空間 12月升息仍有可能
作者: ForexLive·
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- •德國聯邦銀行行長約阿希姆·納格爾表示，通膨風險仍偏向上升，能源價格上漲可能使歐元區物價壓力持續更久。
- •納格爾認為目前尚無第二輪效應的明確跡象，指出通膨尚未傳導至物價與薪資制定，且長期預期仍錨定在歐洲央行2%目標附近。
- •他的評估顯示歐洲央行在10月有暫停的空間，與市場定價所隱含該月約79%不升息機率相符。
- •市場仍認為歐洲央行在12月前升息的機率約為66%，使該次會議仍具高度可能性。
- •即將公布的歐元區通膨與薪資數據預計將影響管理委員會在12月會議前的審議。
據ForexLive報導，歐洲央行決策官員約阿希姆·納格爾對通膨前景仍感擔憂，但其最新言論並未顯示央行需要在本月稍晚倉促再度升息。
納格爾的評估在這場辯論中具有特別的分量：作為德國聯邦銀行行長，他是歐洲央行管理委員會的成員，該機構負責制定歐元區利率，使他成為最終決定央行今年是否再度行動的聲音之一。
他的主要觀點如下：
- 通膨風險仍偏向上升
- 能源價格上漲可能使通膨在更長時間內保持高位
- 目前尚無第二輪效應成形的其他明確跡象
- 長期通膨預期仍大致錨定在歐洲央行2%的目標附近
- 歐洲央行應保持靈活，並根據最新數據作出回應
主要結論是，納格爾表明目前尚未出現「通膨傳導至物價與薪資制定」的情況。這淡化了對第二輪效應的擔憂，也暗示歐洲央行在10月有更多等待的空間，即使決策官員仍為今年稍晚的另一次行動保留選項。
就目前而言，歐洲央行仍希望避免暫時性的能源衝擊轉變為更持久的影響。隨著歐元區通膨在9月已達3.8%，這種風險正在上升。如果企業開始更積極地將成本轉嫁給消費者，而勞工以要求更高薪資作為回應，通膨將變得更加難以回落。但至少就目前而言，納格爾認為尚未達到這一地步。
這一評估與目前市場定價，市場隱含10月不升息的機率約為79%。不過，12月則是另一回事：市場仍預計屆時升息的機率約為66%。
納格爾的言論也可以從另一個角度解讀。他堅稱通膨風險仍偏向上升，且央行在應對最新經濟發展時應保持靈活。換言之，這些言論強烈傳達出主張耐心的意味。ForexLive將其詮釋為一種暗示：10月越來越像是暫停升息，而12月則仍有可能行動。
由於歐洲央行明確承諾採取數據驅動的方式，市場焦點現轉向未來幾週即將公布的歐元區通膨與薪資數據，這些數據將影響管理委員會在12月會議前的審議。
資料來源：ForexLive
