dYdX Chain 治理正在對軟體升級 v9.9 進行投票，這項正在進行的提案將把該穩定幣的支持從 Noble 轉移至 Injective 上由 Circle 發行的 USDC，從而啟動 dYdX 的 Injective USDC 遷移。該鏈現有 USDC denom(鏈上面額標識)的鏈上供應量接近 6,800 萬美元。

dYdX Operations subDAO 於 11 月 13 日發布論壇簡報。鏈上 400 號提案同日進入投票期,預計 11 月 16 日出結果,建議升級時間接近 11 月 17 日 UTC 下午 5:00。

簡而言之,一條知名的 Cosmos 交易鏈正在請求代幣持有人重新調整其美元抵押品的存入與提領通道,而與此同時 Circle 正在逐步終止 Noble 上的 USDC。

400 號提案將改變什麼

400 號提案名為「dYdX Chain Software Upgrade v9.9」,投票期自 11 月 13 日開始,至 11 月 16 日結束。該計畫將驗證人指向協議版本 v9.9.0,建議升級高度為 114,220,000。

此次發布新增 x/canonicalusdc 模組。dYdX 上的 USDC 將保留現有 denom 與餘額,交易、子帳戶、手續費及相關部位預計將繼續使用同一 denom。在底層,該模組會記錄每一單位是由 Noble USDC 還是由 Injective USDC(erc20:0xa00C59fF5a080D2b954d0c75e46E22a0c371235a)支持。

論壇簡報指出,一旦遷移模式啟動,存款將僅能透過 Injective 進入。Noble 存款——包括經由 Noble 路由的 CCTP(Circle 的跨鏈轉帳協議)轉帳以及 Noble 自動轉發地址——將被拒絕並在 Noble 上退回。在 Noble 支持清理完畢之前,提領仍可選擇 Noble 或 Injective USDC,且治理機制只能在 Noble 支持全部清除後才關閉 Noble 提領。若 dYdX 上的 USDC 未獲得完全支持,Canonical USDC 的存入與提領將自動暫停,而交易繼續進行。

針對該鏈 USDC denom 的 bank 查詢回傳約 6,789 萬單位(六位小數),即 dYdX 鏈上約 6,800 萬美元的流通量。這正是此次投票首先重組的部分。

Injective USDC 遷移為何指向 dYdX

這項變動並非突然的產品推銷。它承接 Circle 對 Noble 上 USDC 的計畫性終止,以及數月來推動將 Circle 發行的 Injective USDC 作為 Cosmos 共享標準的努力。

在 9 月 10 日的 Foundation 公告中,dYdX 表示正致力於採用 Injective USDC 作為原生表示,並將 Injective USDC 列為 dYdX Chain 上唯一合格的交易抵押品。同一份公告也勾勒了 Circle 的 Noble 時程表:對 Noble 的新 Circle Mint 發行於 2026 年 10 月 13 日停止,CCTP 銷毀限額自 10 月下旬開始緊縮,且在 1 月 12 日對剩餘餘額進行快照後,Circle Mint 與 CCTP 對 Noble 的存取將於 2027 年 1 月 13 日結束。

Injective 的標準化公告描述了與 Circle、Cosmos Labs、dYdX 及生態系夥伴的同一交接過程。Skip:Go 於 9 月 11 日開通了從 Noble USDC(USDC.n)到 Injective USDC(USDC.inj)的引導路徑,而 Injective 先前的公告表示,該網路正在接管 Cosmos 與 dYdX 超過 1 億美元的 USDC 發行。

公開的鏈上數據板仍顯示 Noble 上有大量剩餘。DefiLlama 的 USDC 數據板近期顯示 Noble 本身約有 7,550 萬美元的 USDC,屬於仍在等待退役通道的 8,000 萬美元以上區間。

原生 USDC 與 CCTP 已於 2026 年稍早在 Injective 上線,由 Circle 的受監管關聯公司為 MultiVM 用途發行該代幣。dYdX 的投票是抵押品通道的關鍵一步,將這項發行計畫轉化為 Cosmos 最大衍生品平台之一的存款路徑。

交易人實際上被要求信任什麼

當一種穩定幣已以「USDC」形式存在於保證金帳戶中,若該 denom 背後的支持鏈從 Noble 轉移至 Injective,會改變什麼?這次升級的承諾是:更換管道但保持餘額連續——denom 字串不變,部位不會重置,改變的是新資金進入的途徑。它也決定了生態系依賴哪一代 CCTP,以及在舊支持耗盡期間 Noble 還能作為出口多久。

這與脫鉤恐慌是不同的承諾——這是一項通道承諾。Circle 對 Noble 的截止日期是硬性時程,而 dYdX 的模組採漸進模式:Injective 進入,Noble 逐步退出,若 Canonical USDC 支持與流通量不符,轉帳將自動暫停。

交易人仍需等待投票通過,驗證人仍需在指定高度停止出塊並完成升級。若仍有錢包或橋接路徑指向即將退役的 Noble 路線,後續指示將至關重要。

不確定因素仍然存在。本文撰寫時 400 號提案仍在投票中,最終投票率尚未確定。Operations subDAO 的時程表(11 月 16 日出投票結果、11 月 17 日升級)若區塊高度預估變動,可能順延。公開說明尚未公布 Noble 提領在漸進清理後關閉的逐日時間表,也未說明各第三方存款前端將如何重新標示該路線。

掛鉤承諾依然是那個不變的問題。本週的答案在於:永續合約鏈所稱的抵押品美元,背後由哪個 Cosmos 發行網路支持,以及治理是否能在 Noble 的 Circle 窗口關閉之前鎖定這一選擇。