2026年8月19日,美股開盤走高,道瓊工業平均指數上漲逾200點;在美國公債殖利率下滑後,標普500指數與那斯達克指數亦同步上揚。

殖利率下滑的導因,是美國財政部宣布計劃增加回購較長期政府債券,此舉緩解了債券市場的壓力。相關報導指出,此消息出台之際,30年期公債殖利率正接近2007年以來的最高水準,這一背景使美國長期債務持續處於市場關注的焦點。

美國公債回購如何運作

美國公債回購是指美國財政部買回流通在外政府債券的操作,購買資金來自新債發行所得。此工具用於管理流通在外債務的結構,並支撐公債市場的流動性,其部分機制是註銷較舊、交易較不活絡的債券,換取新供給的債券。由於債券價格與殖利率呈反向變動,增加對較長期債券的購買可能對長期殖利率構成下行壓力。

美國財政部於2024年開始執行常規回購操作,重啟了上一次常態化實施於2000年代初期的做法。回購計劃通常與財政部的季度再融資公告一併公布,該公告同時決定各期限債券的發行量,使再融資時程成為債券市場供給的固定參考指標。

相關指數簡介

道瓊工業平均指數追蹤30家大型、成熟的美國企業。標普500指數涵蓋約500家在美國上市的最大型公司,是追蹤美國股票最廣泛的指標。那斯達克綜合指數則高度側重科技類與成長導向的企業。

股票投資人密切關注美國長期公債殖利率,債券市場的波動往往伴隨主要股指的變動。較低的長期殖利率可降低企業與家庭的借貸成本,並可能降低用於折算企業未來盈餘的折現率——當那斯達克等成長股權重較高的指數對債券市場波動做出反應時,這一連動關係經常被提及。短期而言,市場參與者通常關注即將舉行的美國公債附息債券拍賣以及聯準會的政策決策,作為殖利率走向與政府債務供給的參考指標。

CNBC-TV18 Markets 報導。來源:CNBC-TV18。相關報導:美國公債回購與30年期殖利率。