美國財政部出手緩解債券市場壓力後,美元於週四跌至三個月來最低水準。

美元指數跌至約 98.80,為 5 月下旬以來最弱水準。歐元升至 1.1674 美元,同為 5 月下旬以來最高。

債券市場本週面臨沉重賣壓,投資人擔憂政府債務持續攀升,以及與美國、以色列和伊朗持續衝突相關的油價走高。本週稍早,30 年期美國公債殖利率觸及 19 年新高 5.337%,此一水準撼動全球金融市場,也凸顯長天期借貸成本能多快傳導至貨幣及其他資產。

財政部將債券回購規模擴大一倍

財政部於週三宣布,將把部分長天期債券回購操作的規模至少擴大一倍,單次操作上限由 20 億美元提高至 40 億美元。此項收購適用於到期日在 10 年以上的證券。

BREAKING: The US Treasury announces it will double the size long-term US government debt buybacks following the rapid surge in US Treasury yields. Repurchases of $2 billion will now be increased to "at least" $4 billion, the US Treasury said. The move is intended to provide… — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 19, 2026

宣布之後,30 年期殖利率回落至約 5.18%,下跌約 9 個基點。10 年期殖利率也同步走低。

道明證券(TD Securities)分析師表示,此回購計畫並不同於量化寬鬆,但宣布時機意義重大,因為就在 20 年期公債標售前不久。財政部也表示,將於 11 月 4 日、即美國期中選舉隔天,公布未來回購計畫的更多細節。分析師指出,這為政府日後擴大該計畫留下空間。

此舉實際上將更多政府借貸轉向短期國庫券,同時回購較長天期的債務。如此一來,能在不需聯準會擴大資產負債表的情況下減輕長期殖利率壓力,使這項政策的重要性遠超出債券市場本身,因為投資人正密切關注資金成本如何波及貨幣與利率預期。

貨幣市場反應

美元走跌讓日圓獲得些許喘息。日圓先前持續逼近備受關注的 160 關卡,最新報 1 美元兌 158.55 日圓。美日於 7 月下旬的聯合干預未能產生持久效果。

韓元隔夜曾下跌 1.8%,其後收復部分失地。澳元在前一交易日上漲 0.5% 後持穩。

英鎊升至 1.3614 美元,略低於三個月高點;瑞士法郎則自兩個月高點小幅回落。

印度盧比在連續五個交易日上漲後小幅走低。據報導,印度儲備銀行曾在即期、期貨及離岸市場進行干預。

隨著美伊衝突快速落幕的希望消退,油價也回升至接近每桶 92 美元,加深通膨疑慮。

聯準會 7 月會議紀錄顯示,決策官員仍密切關注通膨,部分官員表示,若物價未朝 2% 目標靠攏,願意支持進一步升息。