美元在本週最後階段承壓，隨著公債殖利率同步走低，交易員持續權衡美國財政部本週將長期債券買回規模加倍的決定。該買回計畫是財政部於2024年推出的流動性管理工具，用於全球最大的政府公債市場，如今則以集中的方式投入長端——市場將此舉解讀為紓解長期借貸成本上行壓力的努力。此舉使市場重回週三的交易格局，美元貨幣對以及黃金的關鍵技術性跌破走勢仍在延續。

雖然有充分的理由認為，此舉換來的緩解可能只是短期解方，但這並不意味著其所釋放的訊號會這麼快被推翻。財政部長史考特·貝森特昨日進一步以口頭干預強化立場，持續展現希望市場跟隨政府訊號的決心。

在主要美元貨幣對方面，EUR/USD 上漲0.2%至1.1705，買方正緩步推進，朝向日後1.1800的關鍵測試靠攏。USD/JPY 下跌0.4%至158.48，正再度逼近位於158.29的200日移動平均線——這一門檻被廣泛視為該貨幣對長期趨勢的判斷指標，而此貨幣對長期受美國聯準會與日本央行之間利差的影響。GBP/USD 同樣受到矚目，上漲0.2%至約1.3660，締造六個月新高。從技術圖形來看，若穩固突破5月高點，將為下一步重新測試1.3850鋪路。

然而，如先前所述，美元的這波跌勢必須伴隨公債殖利率進一步回落才得以延續。在昨夜與今日早盤小幅反彈後，這波走勢已開始減弱。美國10年期公債殖利率一度升至約4.71%，目前回落至4.685%；30年期殖利率則一度推升至約5.25%，今日回落至5.235%，尚未回到本週稍早約5.33%的高點。這些長端殖利率水準的重要性超越公債市場本身，因為它們為整體經濟的房貸與企業借貸定價提供了基準。

實際上，交易員與投資人確實意識到市場上存在「貝森特賣權」。這個稱呼源自市場長久以來的慣用語「Fed 賣權」——即市場假定政策制定者會在壓力升高時出手護盤。殖利率小幅回升後又再度回落，顯示市場參與者對當前局勢心知肚明。

在其他市場方面，股市也在尋求小幅反彈，S&P 500 期貨上漲0.3%。黃金持續受惠，這種不生息、且往往在殖利率與美元走升時失去吸引力的貴金屬，目前上漲1.5%至4,584美元。接下來買回操作的規模，以及後續財政部標售的結果，是交易員用來判斷官方對長端的支持是否延續的重要參考依據。