迪克體育用品（Dick's Sporting Goods）預定於週二上午開盤前公布第二季財報，這份報告將首次完整呈現該公司 24 億美元收購 Foot Locker 之後的整季營運表現。

該股目前報 183.23 美元，當日下跌約 0.50%。過去 12 個月中，DKS 最高曾達 244.38 美元，最低為 176.07 美元。

華爾街預期迪克體育用品每股盈餘為 3.78 美元，營收為 56.5 億美元。這將較第一季有所提升；第一季該公司每股盈餘為 2.90 美元，營收為 51.7 億美元。

市場預期營收年增近 55%，主要與 Foot Locker 於 2025 年 9 月交易完成後併入迪克體育用品業績有關。這筆收購於 2025 年 5 月宣布，以每股 24 美元現金進行，是迪克體育用品迄今規模最大的收購案，也讓這家總部位於匹茲堡的零售商首度擁有美國以外的門市，將 Foot Locker 這個以運動鞋為核心、門市多位於購物中心的品牌，納入原本完全以美國國內市場為主的業務。在大型運動鞋品牌將更多銷售轉向自有通路、購物中心人潮趨緩之際，Foot Locker 原本正處於多年期的轉型階段，這也是市場對整合進度的關注不亞於整體財報數字的原因。第一季迪克體育用品營收優於預期，達 51.7 億美元，高於 50.6 億美元的預測值；每股盈餘 2.90 美元則較 2.91 美元的共識預估低了 1 美分。

開學季是初步考驗

迪克體育用品曾表示，開學季將作為 Foot Locker 轉型進展的早期指標。時間點之所以重要，是因為開學季通常是體育用品零售商在年底購物旺季之外最大的銷售期之一，因此是具參考意義的衡量指標，而非例行性的月度數據。DA Davidson 分析師 Michael Baker 一直密切追蹤這一動向。

DA Davidson 透過自有的 Foot Locker SKU 追蹤工具發現，男性與女性商品的品項數量自 5 月以來增加 13%。其中女性品類增幅最大，而這正是迪克體育用品特別著重的領域。

投資人也將關注兩個品牌的同店銷售表現。第一季合併同店銷售成長 4.1%，其中迪克體育用品門市成長 6.0%，Foot Locker 則小幅成長 0.6%。市場參與者將期待 Foot Locker 的表現能有所改善。

毛利率是另一個關注焦點。迪克體育用品第一季毛利率為 33.56%，分析師將留意整合帶來成本綜效的早期跡象。

GameChanger 持續受關注

另一個備受矚目的業務是 GameChanger，即迪克體育用品的青少年運動平台，為青少年球隊提供直播、計分與賽程安排工具，營收主要來自訂閱。該平台目前約有 1,000 萬名活躍用戶，年營收約 1.5 億美元，年複合成長率為 40%。

Baird 認為 GameChanger 的價值遭到低估。該公司估計，未來五年此平台每年可為同店銷售增加 30 至 50 個基點，為毛利率增加 10 至 15 個基點。

分析師看法維持正面

財報公布前，分析師情緒整體偏向正面。Morgan Stanley 將目標價調升至 270 美元，並維持增持評級。JPMorgan 將該股評級上調至增持，目標價為 270 美元；Barclays 則將目標價調升至 280 美元，同樣給予增持評級。

Wells Fargo 於 8 月 10 日將 DKS 評級從持有上調至買入。Goldman Sachs 則於 8 月 3 日重申買入評級。

綜合所有分析師的意見，共識目標價為 258.44 美元，基於 12 個買入評級、3 個持有評級及 1 個賣出評級。另一個被引用的共識數字為 251.05 美元，相對於目前 183.23 美元的股價，意味著 37% 的上漲空間。

迪克體育用品對 2026 財年的每股盈餘指引為 13.50 至 14.50 美元，分析師共識預估則為 14.24 美元。週二的財報是檢視此展望的合理時機，投資人將關注在兩季合併業績出爐後，管理層是否維持此區間，以及對假日購物季業績規劃的任何早期評論。機構投資人持有該公司 89.83% 的股份。