儘管摩根大通在戴爾科技（DELL）即將於9月1日公布第二季財務業績前發布正面分析報告，該公司股價仍在8月28日下跌3.39%。

摩根大通分析師 Joseph Cardoso 重申對戴爾股票的買入評級，並設定565美元的目標價。Cardoso 在研究報告中指出，這家科技巨頭可能在即將到來的財報發布會上，再度上調其2027財年營收展望。這將延續今年已經確立的模式：戴爾在上季財報中已大幅上調財測，且公司目前預估本財年營收將成長47%。雖然這已代表強勁的成長，但 Cardoso 的分析顯示，實際營運表現趨勢可能促使管理層再次上調財測。

AI伺服器需求推動樂觀看法

看多論點主要聚焦於人工智慧基礎設施需求。根據研究機構 650 Group 的資料，AI伺服器市場目前預估2026年全年將年成長超過80%，遠高於該機構90天前預測的64%。

預測快速上調的趨勢顯示，需求正大幅超越先前的產業預期。作為該市場的主要廠商，戴爾將直接受惠於AI伺服器銷售的增強。近幾季以來，AI伺服器已成為戴爾基礎設施解決方案集團的核心成長引擎，這也是為何市場層面的區段預測會如此直接地影響外界對該公司業績與財測的預期。

傳統伺服器需求為正面預估再添動能

人工智慧並非樂觀展望背後的唯一催化劑。傳統伺服器市場也展現更強勁的動能。目前對2026年整體伺服器市場成長的預估已超過30%，遠高於先前的22%估計。

根據摩根大通的研究，科技業近期的季度財報結合專有通路情報，支持這項上調後的展望，並強化了該行對戴爾現有財測可能偏於保守的看法。

Cardoso 指出，任何預期中的財測上調幅度，可能不及先前的調整規模，因為公司已在上季財報中實施大幅上修。儘管如此，整體趨勢依然正向。

就即將到來的季度而言，華爾街共識預期調整後每股盈餘為4.91美元、GAAP每股盈餘為4.43美元。營收預估約為445億美元，較去年同期的297.8億美元成長51%。

華爾街對DELL股票的看法

戴爾在過去六個財報季度中有五季超越獲利預期。唯一一次未達標是在2025年4月結束的季度，當時每股盈餘為1.55美元，低於1.69美元的共識預估。

最近一季（截至2026年4月）的財報表現極為出色：戴爾每股盈餘達4.86美元，遠高於華爾街預估的2.94美元，正向意外幅度高達65%。這樣的紀錄有助於解釋市場對該股持續的看多情緒，同時也拉高了9月1日的門檻：在預期已然偏高的情況下，市場反應將取決於戴爾的業績與任何更新的財測，能否跟上這些預估所反映的共識。

在華爾街分析師中，DELL股票獲得「適度買入」評級，基於過去三個月發布的12個買入評級、5個持有評級與0個賣出評級。共識12個月目標價為519.36美元，意味著較目前交易價位約有14%的上漲空間；中位數目標價500美元，則較最近收盤價456.24美元約有9.6%的上漲潛力。

戴爾科技預定於9月1日發布第二季財務業績，涵蓋截至2026年7月31日的財務期間。

來源：Blockonomi