數據與 AI 平台 Databricks 已完成 50 億美元融資，估值達 1,900 億美元，鞏固了其作為全球最具價值的私人科技公司之一的地位。此次融資規模位列有史以來最大的單筆私人融資輪次之一，使 Databricks 進入全球僅有少數私人公司可及的估值梯隊。CEO Ali Ghodsi 同時主張，按照較早的業界定義，通用人工智慧已經存在。

估值與營收基本面

Databricks 最初於 7 月 16 日披露此交易，估值為 1,880 億美元，當時已簽署由現有投資者 Coatue 領投的條款清單。Ghodsi 向 Forbes 表示，最終 1,900 億美元的較高收盤估值反映了更大的融資總額以及在融資過程中發行的額外股份。

Coatue 再次領投最終輪次，Blackstone、MGX 和 T. Rowe Price 共同參與。Sixth Street Growth 則以首次投資者身分加入。

據 Forbes 報導，Databricks 的營收年化率現已超過 70 億美元，年增長率最高達 80%。這一增長軌跡凸顯了快速營收擴張推動估值自 2024 年底以來實質上翻了三倍。Databricks 在統一數據與分析市場中與 Snowflake 直接競爭，其私人估值現已遠超這家上市競爭對手的市值——這一差距持續引發 Databricks 將尋求 IPO 還是繼續在私人市場融資的猜測。

陡峭的上升軌跡

Databricks 在 2024 年底的估值為 620 億美元，到 2025 年 8 月突破 1,000 億美元，並於 2025 年 12 月達到 1,340 億美元。最新一輪融資代表在約五個月內增長了近 40%。

該公司的根源可追溯至 Apache Spark，這是一個在 UC Berkeley 開發的開源大規模數據集處理框架。Databricks 目前表示，它服務超過 20,000 家組織，其中包括 70% 的財富 500 強企業。

儘管增長勢頭強勁，部分分析師對估值是否完全合理仍持謹慎態度。

「ARR 增長率維持在 50% 以上、毛利率穩定在 70% 以上，在未來幾年應該能支撐這一估值，」Clear Street 股票分析師 Owen Lau 向 Yahoo Finance 表示。但他也附加了一個前提：「應用層面的 ROI 爭論仍未解決。如果企業無法將這些 AI 工具變現或提高生產力，他們可能會削減數據與 AI 投資。」

新資金指定用於三項關鍵產品

Ghodsi 已將新資金分配給他視為公司主要戰略押注的三項產品：Unity AI Gateway、Lakebase 和 Genie。

Unity AI Gateway 負責在不同模型之間路由 AI 工作負載，並允許企業設定支出預算。Lakebase 是一款專為 AI 代理構建的軟體設計的無伺服器 Postgres 資料庫，據 Forbes 報導，其營收年化率已突破 1 億美元。Genie 則旨在為 AI 系統提供在商業環境中採取行動所需的非結構化內部資料——包括電子郵件、會議錄音和營運數據。

Ghodsi 認為，企業正從「token 極大化」轉向「價值極大化」。在 AI 採用的早期階段，企業盡可能多地消耗 AI token；而現在，他認為企業希望最大化每美元投入的商業成果。他向 Forbes 表示，通過該閘道已處理超過一兆（quadrillion）個 token，讓 Databricks 能夠直接觀察客戶在出現更便宜或更強大的替代模型時如何切換。

Ghodsi 的 AGI 論點

Ghodsi 的 AGI 主張基於一個特定定義：一個能夠執行人類所做的智力工作、且在大多數時間比大多數人更聰明的系統，符合 2022 年前業界討論的 AGI 標準。

他說，現今大多數人所稱的 AGI 更接近超級智慧——「如果你的定義是那樣的，那它當然還沒到來。」這一區別使 Ghodsi 與 OpenAI 和 Anthropic 的領導者立場相左，後者將 AGI 定義為一個尚未達成的里程碑，與能夠自主進行新穎科學研究並在所有具有經濟價值的任務上匹敵人類的系統相關。他還解釋了為什麼目前大多數公司內部幾乎看不到自主運作的跡象，主張一個模型若無法存取公司的記錄、規則和權限，就無法對一個企業進行充分推理。

「世界基本上保持不變，除了 token 支出在不斷上升，」Ghodsi 表示。這一差距正是 Databricks 鎖定的市場，這一動態推動了其估值在過去兩年的大幅攀升。