國際社會將加密貨幣納入全球稅務申報體系的努力，可能正在讓市場中相當大的一部分活動脫離監管者視野，凸顯傳統申報規則與加密交易實際發生方式之間日益擴大的落差。

區塊鏈分析公司 Chainalysis 估計，2025 年全球鏈上至少出現 4570 億美元的潛在應稅加密貨幣活動。這一數字包括已實現收益、挖礦、質押、借貸與賭博所得，以及跨 Bitcoin、Ethereum、Solana、Tron、BNB Smart Chain 和 Base 的加密貨幣計價支付。

然而，Chainalysis 估計，落在 OECD《加密資產報告框架》，即 CARF 實際可觸及範圍內的交易，僅占該活動約 14%。

這意味著約 86% 的活動將落在框架申報範圍之外，包括涉及去中心化交易所、點對點轉帳、私人錢包、鏈上收入與加密貨幣支付的活動。

這一落差之所以重要，是因為 CARF 的設計是建立在一個金融體系之上：在納稅人與交易之間有一個可識別的中介機構。CARF 由 OECD 於 2022 年達成共識，並以《共同申報標準》（Common Reporting Standard）為藍本；後者是各司法管轄區自 2014 年起用於跨境銀行帳戶的自動資訊交換機制——之所以有效，是因為銀行通常位於存款人與其資金之間。

在該框架下，加密貨幣交易所、經紀商、交易商及其他符合資格的服務提供者會蒐集客戶資訊，並向稅務機關申報相關交易，稅務機關再可將這些資訊與納稅人居住國交換。

CARF 涵蓋加密貨幣兌法幣交易、加密貨幣兌加密貨幣交易，以及某些轉帳。

但問題在於，大部分加密活動並不需要這類中介機構。使用者可以在兩個自我託管錢包之間移轉資產，透過去中心化交易所交易，透過鏈上協議賺取質押或借貸所得，或直接收取加密貨幣支付，而無需傳統金融機構保管資產或維持傳統客戶紀錄。

這使得一個高度依賴中介機構識別納稅人的申報系統，出現結構性弱點。

潛在稅基的規模也相當可觀。Chainalysis 估計，美國在 2025 年占 4570 億美元潛在應稅活動中的 1126 億美元。北美合計 1346 億美元，其次是歐盟 1251 億美元，東亞 547 億美元。各方已經分別推進落實：歐盟已透過 DAC8 指令將 CARF 納入法律，要求自 2026 年初開始申報；美國則要求受託經紀商自 2025 稅年起使用新的 Form 1099-DA 申報加密貨幣出售，而國會在 2025 年撤回了將經紀商申報規則延伸至非託管 DeFi 前端的提案。

值得注意的是，Chainalysis 將 4570 億美元描述為下限，而非加密貨幣應稅經濟的完整衡量。其分析排除了完全發生在中心化交易所內的活動，以及其他區塊鏈與其方法論未涵蓋的交易類型。

這表示問題可能比標題數字所顯示的還要大。

解決方式不太可能只是要求每個錢包或區塊鏈地址都必須識別其所有人。這在技術上很困難，也可能帶來嚴重的隱私與合規問題。

更可行的做法，是將 CARF 與區塊鏈情報及有針對性的執法結合起來。

CARF 並不一定是因為設計不良而失效。其核心假設是，中介機構是蒐集稅務資訊的最佳位置。對於中心化加密企業而言，這一點仍然成立。

問題在於，加密貨幣已經超越了這種模式。市場日益結合受監管交易所、自我託管、去中心化交易所、智慧合約、穩定幣與點對點轉帳。當經濟活動轉移到這些中介之外時，一個主要圍繞可識別中介構建的稅務系統，必然會面臨困難。

OECD 本身也承認，加密市場正在快速演變，並表示可能需要進一步工作，以確保覆蓋範圍充足，包括去中心化金融的發展。

因此，較可能的解方不是放棄 CARF，而是在其周圍增加一層鏈上情報。

CARF 可以向稅務機關顯示受監管中介機構所知的納稅人資訊；區塊鏈分析則有助於顯示中介機構之外發生了什麼。

對各國政府而言，真正的挑戰在於把這兩類資訊整合成納稅人加密活動的完整圖像。這種結合方式的早期跡象已在新興市場出現：奈及利亞已開始透過將加密交易與稅務及國民身分證連結來實施 CARF 要求，而肯亞資本市場監管機構也已發布招標公告，擬採購區塊鏈分析系統。

在此之前，自我託管與去中心化金融的持續普及，可能使稅務機關陷入一種悖論：區塊鏈讓交易比傳統金融更透明，但稅務機關仍可能難以判定究竟由誰納稅。

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