重點摘要

• CMC20在兩次市場快照之間上漲3%。
• CPI公布後，比特幣重新站上79,000美元。
• 以太幣上漲5%，表現優於其他大型加密資產。
• 核心CPI數據公布後，市場對聯準會升息的預期升溫。
• 市場已反映升息預期，並不一定代表市場預期將進一步收緊貨幣政策。

比特幣重返79,000美元上方，漲勢擴大

兩張在CPI公布時及約兩小時後拍攝的CoinMarketCap市場快照顯示，主要加密資產均出現復甦。較早的快照顯示，比特幣交易價格為77,870美元，以太幣則在2,500美元附近交易。隨著漲勢擴大至整個市場，比特幣之後重返79,000美元上方。

核心CPI較為強勁，為何加密貨幣仍上漲

根據美國勞工統計局，8月整體CPI上升0.4%，通膨年率維持在3.4%。這兩項數據均符合預期。核心通膨年率也符合預期，為2.4%，低於7月的2.5%。CPI受到利率市場密切關注，因為它能及時反映消費者價格變化，並可能影響市場對聯準會政策的預期。Coindoo的CPI報告分析了這項數據及其對聯準會政策的更廣泛影響。

核心CPI月增0.3%，高於預期的0.2%。不過，該報告並未顯示高於共識預期的整體CPI或核心CPI年率，因而沒有促使市場將9月之後的政策預期轉向進一步收緊。美國國債殖利率與美元的市場反應，說明了這項差異為何對加密貨幣交易者十分重要。

升息機率提高，仍未阻止市場上漲

截至撰稿時，CME FedWatch工具顯示，9月16日會議升息25個基點的機率為85%，維持利率不變的機率則為15%。市場重新定價在CPI公布前便已開始：升息機率在前一日為72%，一週前為59%，一個月前為48%。

路透社報導，數據公布後，兩年期美國國債殖利率上升4.4個基點。表面上的矛盾在於，9月升息的可能性提高，但市場初步反應並未顯示投資人預期升息後政策路徑會明顯更加緊縮。美元大致持平，10年期美國國債殖利率則在最初走高後回落。

這種組合讓風險資產仍有上漲空間，儘管美國國債殖利率曲線短端已反映出9月升息機率提高。

山寨幣漲幅超越比特幣

以太幣上漲5%，漲幅超過比特幣的2%。XRP、Solana及Zcash也同步走高，顯示CPI公布後，市場漲勢已擴大至比特幣以外的資產。

Hyperliquid的HYPE代幣上漲2%，從81.5美元升至83.3美元，並維持在數據公布前CoindooHYPE價格分析所指出的77至79美元支撐區上方。該代幣的反彈與更廣泛的宏觀經濟行情一致，但其代幣自身的突破情境仍取決於能否重新站上更高的阻力位。

哪些因素可能挑戰CPI帶動的漲勢？

市場目前認為9月升息的可能性較高，但並非確定無疑。對加密貨幣而言，更大的風險是美國國債殖利率與美元重新走高，顯示投資人在會議後開始反映進一步收緊政策的預期。如果相關指標保持穩定之際，比特幣仍能維持在79,000美元上方，將支持CPI公布後的初步反應；若兩者重新同步上升，則可能對這波漲勢構成挑戰。

原文最初刊登於Coindoo。