ARK Invest：加密貨幣駭客損失達87.8億美元，為2020年以來首次鏈上收入赤字

自2020年以來，今年從加密貨幣產業竊取的金額首次超過其鏈上收入。整體安全追蹤數據顯示，2026年駭客損失達87.8億美元，而ARK Invest預估同期鏈上收入約為56億美元，缺口約32億美元。

駭客損失超越鏈上收益

ARK分析師Lorenzo Valente在11月11日的一則貼文中提出這項比較，該分析取材自Token Terminal與DefiLlama的數據集。此框架下的鏈上收入涵蓋各網路產生的手續費與協議收入，也是ARK估算區塊鏈收入與利潤實際累積方式的依據。

從更長期來看，產業仍然佔優。自2017年以來，加密貨幣被竊金額為269億美元，鏈上收入則為470億美元，即每賺取1美元約有57美分被竊。上次交叉點出現在2020年，當年攻擊者竊取40億美元，而鏈上收益約10億美元。其後收入於2021年躍升至125億美元，並在直至2025年間持續高於竊取金額，2025年達到89億美元——今年預估值遠低於該水準，較2025年總額低約37%。

部分協議將部分收入用於代幣回購，此機制使大多數向持有者分潤的代幣在2026年表現超越比特幣（BTC）——而今年這同一條收入流已被竊取金額超越。

在年底結束前，帳本兩側仍可能變動。收入是以前三季年化計算，而竊取金額統計僅至11月11日，因此最後一季在兩側的權重並不對等。

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佔2026年損失72%的幣安遭駭事件

單一事件塑造了整體數據。10月29日幣安遭駭，損失達63.6億美元，約佔全年損失的72%，FBI已將此次攻擊歸因於與北韓關聯的駭客組織TraderTraitor。該交易所在X上發布的官方更新中表示，已動用自有儲備覆蓋約98%的失竊金額——此聲明在事件發生後數日內用以抑制用戶的FUD情緒。

這一項後盾改變了對全年數據的解讀。剔除幣安事件後，損失降至約24.2億美元，低於2025年全年記錄的27.2億美元，儘管記錄在案的事件數量從148起增加逾一倍至342起。

DeFi協議則走向相反方向。今年它們在243起事件中損失11.9億美元，較2025年的7.57億美元增加58%。4月的兩起攻擊說明了這一模式：基於Solana（SOL）的交易平台Drift當月損失2.95億美元，流動性再質押協議Kelp DAO損失2.93億美元。兩者均與北韓駭客有關——10月的幣安遭駭事件亦然——並構成春季以來一連串鏈上資金被竊事件的一部分。

兩類場所之間的對比是數據中最鮮明的事實：擁有深厚儲備的中心化營運商能夠承受數十億美元的衝擊並讓用戶獲得全額補償，而協議用戶一旦發生資金被竊，則無可比擬的保障。

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時間差與缺失的後盾

在將此比較視為結構性結論之前，需注意兩點保留意見。收入端是以三個季年化計算，而竊取金額統計僅至11月11日，因此任一項輸入在第四季的變動仍可能改變缺口；不過，單是幣安的數字就已超過全年收入預估。

更具持續性的訊號在於剔除交易所後的分化。中心化場所可以像保險池一樣動用儲備，但自行保管私鑰的用戶在資金被竊後大致上只能自力承擔。隨著今年鏈上事件超過240起、協議損失上升58%，數據指向的實際結果是DeFi保險將獲得更廣泛採用。