加密貨幣ETF單週淨流出合計12.2億美元，比特幣與以太坊ETF產品在整個期間均未能錄得任何一個正向交易日。連續不斷的下跌日顯示市場對現貨加密貨幣產品的機構態度普遍趨於謹慎。

加密貨幣ETF單週流出12.2億美元

本週加密貨幣ETF產品的合計流出金額為12.2億美元，涵蓋比特幣與以太坊基金，且每一個交易日均以負值作收。整整一週沒有任何一天錄得淨流入，代表兩大資產類別同時承受持續賣壓，這種情況相當罕見。

ETF資金流動透過初級市場的基金份額申購與贖回進行，因此一週沒有任何淨流入日，意味著每個交易日的流出資金都超過流入資金。雖然單週流出未必代表結構性轉變，但ETF產品連續多日出現負值，往往反映的是機構佈局而非散戶情緒，因為基金供應商所公布的每日資金流動數據主要由機構贖回所驅動。連一個反彈日都沒有，更凸顯了這波撤資的深度。

比特幣ETF佔虧損6.867億美元

比特幣ETF承受了本週較大的損失，淨贖回金額達6.867億美元。該數字約佔本週合計流出的56%，使比特幣基金成為該期間ETF市場賣壓的主要來源。

現貨比特幣基金自2024年1月起在美國交易所上市，加拿大、歐洲與香港亦有類似產品，如今已成為衡量機構對受監管加密貨幣曝險需求的重要指標。BTC的流出正值其他加密貨幣ETF類別近幾週展現較強韌性的背景之下，顯示贖回壓力為比特幣特有，而非全市場一致的反應。流出究竟反映獲利了結、宏觀避險或投資組合再平衡，現有數據尚無法確定。

以太坊ETF再添5.041億美元流出

以太坊ETF淨流出5.041億美元，使BTC與ETH合計約達11.9億美元，占公布的12.2億美元總額的大部分。兩個數字近乎完全重疊，顯示虧損幾乎完全集中在兩大現貨加密貨幣ETF類別。該類別於2024年7月獲美國現貨上市資格，其每週資金流向現已與比特幣一併計入相同統計。

兩大資產類別同步流出，顯示賣壓並非資金輪動，即資金從一項產品撤出轉投入另一項產品，而是對加密貨幣ETF曝險的全面撤出。相較之下，XRP ETF在近期類似期間持續吸引資金流入，顯示贖回活動屬選擇性而非全行業性質。以太坊ETF單獨的虧損便超過5億美元，凸顯賣壓遠不僅止於比特幣產品。

綜合BTC與ETH的數據顯示，兩大旗艦現貨加密貨幣ETF類別在報告週的每個交易日都面臨同步且持續的壓力。其他鏈上資產類別的活動並未出現同等規模的機構撤出，這使本次事件有別於典型的單日波動。即將公布的每週資金流向報告將顯示贖回潮是否延續至第二週，或淨申購是否回歸，這將是研判機構佈局最直接的近期指標。

免責聲明：本文僅供資訊參考，不構成財務或投資建議。加密貨幣及數位資產市場具有重大風險。在做任何決定之前，請務必自行進行研究。