來自加拿大、南美洲與非洲的各等級原油價格近幾週大幅攀升，主因是中國原油進口需求從十年低點回升、基準油價反彈，以及中東供應持續受阻。這一轉變凸顯單一大型買家的採購決策如何波及區域原油市場，重塑以往通常相對布蘭特原油折價交易的油種價差。

匿名的交易商週一向彭博表示，OPEC較小產油國之一的剛果，其Djeno原油目前的報價較ICE布蘭特原油每桶溢價20美元。據交易商說法，這高於兩週前每桶15美元的溢價。

在亞洲買盤需求增加之際，來自加拿大、巴西與阿根廷的原油價格也在上漲。包括中國、日本與南韓在內的亞洲原油進口國，已轉向遠至阿根廷等地採購原油，以彌補中東的供應損失——對於一個煉油業長期高度依賴波斯灣供應商的地區而言，這是顯著的轉變。近幾週，亞洲煉油商已購買阿根廷的Medanito原油，據了解交易情況的匿名交易商上週向彭博透露，至少有一批該等級原油（品質相當於美國西德州中質原油）已於八月裝運。

尤其在中國，隨著美國重新對伊朗石油出口實施封鎖、伊朗原油供應近幾週迅速枯竭，中國正增加進口非洲與美洲油種，以及其偏好的俄羅斯ESPO混合原油。

這個全球最大原油進口國的進口量已從六月創下的十年低點回升，原因是北京放寬了燃料出口限制，且煉油商進行補庫存並爭取相當不錯的煉油利潤。

儘管如此，中國原油進口量八月估計約為每日730萬桶，仍遠低於戰前每日1,100萬至1,200萬桶的水準，顯示在油價波動劇烈且經常飆升的情況下，中國在原油採購上仍將保持精挑細選。北京之所以有本錢精挑細選，是因為在伊朗戰爭爆發前，中國已在商業與戰略儲備中累積約14億桶原油。這一緩衝讓北京擁有罕見的籌碼，可以等待有利的價格，而不必在溢價高峰時搶購貨源——交易商將密切關注這一動態，作為判斷大西洋盆地與非洲油種目前溢價能持續多久的訊號。

目前為止，中國煉油業中最大的輸家是小型獨立煉油商（當地俗稱「茶壺」煉油廠，多集中於山東省），他們多年來依賴極為廉價的伊朗與委內瑞拉原油。如今其中一個貨源已不再從波斯灣流出，另一個也不再那麼便宜。這些小型煉油商如何調整，以及北京是否會因此調整其進口配額，將決定中國回升的需求有多少實際流向國際現貨市場。

作者：Michael Kern，Oilprice.com