原油價格大幅下跌，因為市場對華府與德黑蘭可能取得外交進展的樂觀情緒升溫，舒緩了對中東供應長期中斷的擔憂。

布蘭特原油在兩個交易日內下跌逾9%，從上週每桶100美元以上回落至週二約87.24美元。美國西德州中級原油（U.S. West Texas Intermediate）也大幅走低，週一收在82.61美元，為7月中旬以來最低。

在此之前，美國總統 Donald Trump 於週末表示，他已暫時停止美國對伊朗的軍事行動，以騰出談判空間。

Trump 週一表示，與伊朗的談判屬於“good talks”，並稱“a good chance that something could happen”。他同時警告，若外交失敗，將採取“strong military action”。

Iran and Oman are drafting the deal to reopen the Strait of Hormuz, and Tehran wants a peace agreement before the U.S. midterms. -Per the WSJ, the two countries huddled through the weekend into Monday on an arrangement for safe passage through the strait, the narrow fix… pic.twitter.com/NvP5N4Gx1C — Mario Nawfal (@MarioNawfal) July 28, 2026

Iran and Oman are drafting the deal to reopen the Strait of Hormuz, and Tehran wants a peace agreement before the U.S. midterms.

-Per the WSJ, the two countries huddled through the weekend into Monday on an arrangement for safe passage through the strait, the narrow fix… pic.twitter.com/NvP5N4Gx1C

— Mario Nawfal (@MarioNawfal) July 28, 2026

德黑蘭對華府的暫停行動作出回應，停止了原先計劃中的報復性措施。情報報告也顯示，中國官員一直在低調協助雙方恢復溝通。

荷姆茲海峽交通仍然高度受限

儘管市場氣氛改善，關鍵海上瓶頸的實際原油流動仍遠低於正常水準，限制了油價僅靠外交訊號快速反映的空間。

Kpler 的海運追蹤數據顯示，週末期間每天通過荷姆茲海峽的商業貨運船舶少於 10 艘。分析師估計，目前流量已降至衝突前水準的約15%，遠低於平時每日約 2,000 萬桶的運輸量。

SEB Research 市場分析師 Ole Hvalbye 表示：“A political pause doesn’t put a single extra barrel on the water right here and now.”

在紅海航線上，胡塞民兵對沙烏地石油設施發動攻擊後，曼德海峽的航運同樣持續受限，迫使航運公司改走更長、成本更高的替代路線。

伊朗與阿曼代表正持續談判，目標是恢復荷姆茲海峽的正常航運；這條水道通常承載全球約五分之一的石油運輸。

分析師警告不要過度解讀停火暫歇

能源市場專家表示，價格在達成正式協議之前可能仍將維持波動，而不是僅靠戰事暫停就能穩定。

PVM 分析師 John Evans 表示：“The market seems to be forever seeking good news from an arena that really is not providing any,” 他並指出，只有當高油價抑制需求時，油價期貨才會進一步下跌，而不是因為“questionable mini-ceasefires”。

IG 資深市場分析師 Tony Sycamore 表示，近期拋售反映市場對潛在解決方案的信心上升，但目前的暫停仍極為脆弱。

若談判破裂，或若新一輪攻擊鎖定沙烏地出口基礎設施，已反映在原油價格中的地緣政治風險溢價可能迅速回升。

在相關發展中，哈薩克位於 Caspian Pipeline Consortium 的主要石油出口終端，在遭烏克蘭無人機攻擊造成中斷後恢復裝載作業，為即時供應壓力帶來一些緩解。