Constellation Energy Corporation（NASDAQ: CEG）週四盤前交易中股價上漲約 6.56% 至 $282.50，此前該公司公布第二季財報超出分析師預期並上調全年展望。

第二季財務業績

本季調整後每股盈餘為 $2.55，較去年同期的 $1.91 增長 34%，超越分析師共識區間約 $2.28 至 $2.34。營收總計 $7.5 billion，未達華爾街預估的 $7.83 billion。

儘管營收不如預期，但盈餘超預期足以推動股價大幅走高，幫助其在從 52 週高點 $412.70 回落後收復部分失地。

大盤提供的支撐有限，S&P 500 盤前僅上漲 0.2%，那斯達克則下跌 0.5%，凸顯此漲勢是由 CEG 自身因素所推動。

CONSTELLATION ENERGY $CEG Q2'26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $7.5B (Est. $7.83B) 🔴 🔹 Adj. EPS: $2.55 (Est. $2.35) 🟢; +34% YoY 🔹 Nuclear Capacity Factor: 93.0%; -180 bps YoY Raises FY26 Guide: 🔹 Adj. EPS: $11.50-$12.50 (Est. $11.63) 🟢 Other Q2 Metrics: Nuclear… pic.twitter.com/XbHPQcHTFE — Wall St Engine (@wallstengine) August 6, 2026

上調指引

Constellation 將 2026 全年調整後每股盈餘指引上調至 $11.50 至 $12.50 的區間，高於此前 $11.00 至 $12.00 的區間。新的中位數超過分析師共識的 $11.63。

財務長 Shane Smith 將更強的指引歸因於擴展平台的效益——該平台強化了公司的多元化發電組合——以及營運執行力和嚴謹的資本配置。

該公司預計 2026 至 2029 年間基本每股盈餘增長超過 20%，由其核能、天然氣及地熱資產支撐。Constellation 也重申其長期目標為滾動三年基本每股盈餘增長超過 10%。此展望未計入將可用核能發電貨幣化或簽訂額外天然氣合約的潛在上行空間。

營運亮點

執行長 Joe Dominguez 於 8 月 4 日起當選董事會主席，他指出 Crane Clean Energy Center 重啟進展、新的長期客戶協議以及核能資產壽命延長為本季的關鍵驅動因素。這些營運進展使 Constellation 能夠滿足日益增長的無碳基載電力結構性需求。

Constellation 與投資級客戶額外簽訂了 920 MW 的長期購電協議。這些合約期限為 15 至 20 年，計劃於 2029 至 2032 年間開始生效，凸顯了清潔發電資產的持久市場價值。

核能機組在第二季發電 44,160 GWh，低於去年同期的 45,170 GWh。自有核能機組的容量因數為 93.0%，不包括 Salem 和 STP 電廠。可再生能源捕獲率為 96.0%，去年同期為 96.1%。

在監管方面，Constellation 獲得 FERC 批准將 Capacity Interconnection Rights 轉讓給 Crane Clean Energy Center，同時獲得 NRC 的燃料許可證批准。

資產剝離

Constellation 同意以 $860 million 的價格將位於 ERCOT 的 606 MW Brazos Valley Energy Center 出售給 LS Power。該交易是與 Calpine 收購案相關監管承諾的最後一項必要剝離，預計於年底前完成。

分析師背景

在財報發布前，BMO Capital 和 Bank of America 均下調了 CEG 的目標價，對股價造成壓力。此次盈餘超預期似乎已至少暫時緩解了該壓力。