CoinShares 2026 年 10 月數位資產基金經理人調查顯示，機構投資人正小幅提高加密貨幣配置，儘管比特幣及各種替代加密貨幣近幾日經歷大幅下跌。作為一項針對申報持倉與投資動機的調查，它捕捉到價格走勢圖本身無法呈現的機構行為面向。

比特幣（$BTC）已跌至約 73,000 美元，而最大的山寨幣以太幣則難以守住 2,000 美元關口。市場評論人士已警示比特幣及整體山寨幣市場存在進一步下行風險，使這項調查結果格外值得關注。在此背景下，調查結果提供了一個數據點，反映價格承壓之際資產配置者如何描述自身的倉位。

這項調查由 CoinShares 研究總監 James Butterfill 主持，涵蓋 28 位合計管理約 6,420 億美元資產的投資人。與 7 月數據的直接對比，加上自 2021 年以來持續追蹤的動機趨勢，使這項調查成為觀察機構配置在各期之間如何演變的定期參考指標。

機構投資組合中的加密資產比重微幅上升

調查顯示，投資人投資組合中加密貨幣的平均比重由 7 月的 1.2% 升至 1.3%。研究指出，投資人正告別重押股票與債券的投資組合，轉向大宗商品與加密貨幣等替代投資工具。相較於現金更偏好替代資產，被點名為這波轉變的顯著特徵。即使在增加之後，加密資產比重在參與者整體投資組合中仍僅占一小部分，與調查將此變化形容為「溫和」的定位一致。

多元化取代投機

調查最引人注目的結果之一，是加密貨幣投資背後動機的轉變。投資組合多元化躍居首位，占投資理由的 40%。多元化自 2021 年以來持續呈上升趨勢，而投機則降至第五位、比重低於 9%。與此同時，投資人將加密貨幣視為具價值投資機會的傾向上升，而客戶需求的影響力則下降。「多元化居首、投機居第五」的排序，是調查中關於受訪者如何看待自身數位資產曝險最清晰的訊號之一。

比特幣與以太幣維持核心地位

根據調查，比特幣與以太幣在投資組合偏好中持續保有核心地位。比特幣（$BTC）在成長預期方面仍是最受青睞的資產，且與以太幣合計占參與者資產的 47%。在上述「多元化優先」的動機之外，這種集中度是值得注意的細節：即使多元化是首要申報理由，參與者近半數資產仍集中在兩種資產上。

山寨幣偏好轉向 Sui、NEAR、Aave、Hyperliquid、Uniswap 與 Chainlink，而以太幣與 Solana 的展望略有改善。這些數據共同為讀者提供了 10 月期調查的基準，可供與下一期調查的配置比重、動機排名及資產偏好進行比較。

調查結果由 CoinShares 發布，並由 BitcoinSistemi 報導。

本文不構成投資建議。