CoinShares 數據顯示,本週前三個交易日數位資產流入達 16.5 億美元,延續加密投資商品的強勁走勢;前一週流入金額為 29.4 億美元,為今年最大單週增量。

比特幣以 9.76 億美元的流入金額領漲,以太幣則吸引 4.78 億美元。CoinShares 指出,山寨幣參與度升溫,也為整體加密市場提供支撐,而在整體流量數據之下,另一項結構性轉變正持續醞釀。

加密交易所交易商品(ETP)的總資產管理規模升至約 1,550 億美元,年初至今的產業整體流量重新轉正,達 34 億美元。美國以 15 億美元占最新流入大宗,德國與瑞士則是次強市場。

在山寨幣方面,XRP 流入 8,050 萬美元,Solana 獲得 6,290 萬美元,Hyperliquid 商品則錄得 3,900 萬美元流入。CoinShares 特別說明,這些數據涵蓋全球所有發行商的流量,並非僅限其自家商品。

比特幣於 8 月 26 日收在接近 78,500 美元的價位,前一天曾短暫觸及 81,000 美元。該資產亦睽違 270 個交易日重新站上 200 日移動平均線。

CoinShares 認為,數位資產需求回升,部分與聯準會政策的不確定性有關。7 月核心 PCE 通膨月增 0.2%、年增 3.3%,兩者均符合市場共識預期。

CoinShares 即將發布的採礦報告指出,一項較不受矚目的限制正在重塑美國資料中心的經濟結構:如今的瓶頸不再是資金,而是監管與電網接入。比特幣礦商正處於這項轉變的核心,因為他們已掌握可轉用於 AI 託管的已通電基礎設施;在新產能難以上線的市場中,這讓既有場址的價值更為突顯。

根據 CoinShares,美國資料中心空置率已從 2019 年的 10% 降至目前的約 1%,且該水準已連續三年大致維持不變。該公司表示,全美針對新設施的停建令與開發限制目前正處於歷史高點。

CoinShares 並指出,等待併網的容量約達 2,060 吉瓦,而美國既有發電裝置容量約為 1,300 吉瓦;換言之,待併網的排隊容量約為全國現有電力機組的 1.6 倍。該公司表示,新設施如今需要約五年才能完成併網。

CoinShares 表示,這樣的時程使已通電場址相較新建開發案具有顯著優勢。礦商既有的基礎設施已就位,且在採礦與 AI 託管之間,並不存在同等級的監管障礙。該公司預期,隨著運算需求持續與有限的電網接入相互競爭,這股動能將持續推動礦商營收轉向 AI 託管合約。

CoinShares 估計,上市比特幣礦商的 AI 營收占比已從約 30% 攀升,年底前可望達到 70%。該公司補充,若新增電網容量釋出速度加快,此占比還可能進一步走高。

這份報告發布之際,市場正密切關注聯準會主席 Kevin Warsh 的訊號,他預定於週五發表上任後首場傑克森霍爾(Jackson Hole)年會主題演講。CoinShares 表示,投資人希望從中了解他如何在黏性通膨與轉弱的消費者信心及新屋銷售數據之間權衡。