Coinbase 的代幣化股票產品在 Base Layer 2 區塊鏈上完成了首次重大測試，主要科技股的代幣化版本在上線四天內錄得 1.248 億美元的去中心化交易所交易量。

Coinbase 實際打造了什麼

8 月 24 日，Coinbase 在 Base 上推出四檔藍籌科技股的代幣化代表：NVDAc（NVIDIA）、GOOGLc（Alphabet）、AAPLc（Apple）與 METAc（Meta）。每個代幣都由真實股份以 1:1 比例支持，這些股份透過 Alpaca 以破產隔離託管方式持有；Alpaca 是一家受阿布達比全球市場金融主管機關監管的券商基礎設施提供商。

這些代幣採用新的 B20 標準，在維持 ERC-20 相容性的同時，也能無縫整合 DeFi。Chainlink 預言機負責價格資料，將真實世界的股價與鏈上活動連接起來。

首日約有 455 萬美元的代幣被鑄造，約 300 萬美元的 DEX 流動性被部署，24 小時交易量達到 1,080 萬美元。之後，Base 上的代幣化股票供應量在幾天內增加四倍，達到介於 1,700 萬至 2,100 萬美元之間。大部分活動流向 Base 上主導性的 DEX 場所 Aerodrome 池。

NVIDIA 與 Alphabet 代幣貢獻了大部分交易量。

誰實際可以使用這些代幣

這些代幣化股票僅供符合資格的非美國用戶使用，並透過自我託管錢包運作。透過鎖定國際用戶並將託管安排建立在阿布達比的監管框架下，該公司避開了最棘手的美國合規問題，同時仍證明這個概念可行。

更廣泛的代幣化股票市場

更廣泛的代幣化股票市場規模已成長至約 24.8 億美元，而這次上線使 Base 成為該領域的有力競爭者。

Coinbase 建構的是一套垂直整合架構：自有的 Layer 2 區塊鏈 Base、自訂代幣標準 B20、透過持牌合作夥伴提供的受監管託管，以及用於價格可靠性的預言機基礎設施。

日交易量已超過 1,000 萬美元，週交易量平均介於 9,100 萬至 9,400 萬美元之間，顯示這不只是上線首日的短暫熱度。

這對未來意味著什麼

破產隔離託管結構與 Chainlink 預言機整合，解決了代幣化資產最受機構關注的兩大問題：交易對手風險與價格完整性。如果託管機構失敗，底層股份仍會保持隔離。

不過，風險面並未消失。監管制度會演變；阿布達比金融主管機關可能收緊要求；其他司法管轄區也可能限制本地居民取得這些產品。1:1 支持模式則完全依賴託管機構的營運完整性，而這只有在出問題時才會真正受到檢驗。