Coinbase 正推動將單一股票永續合約引進美國，本週向 SEC 提交通知登記，同時涵蓋其衍生品交易所與經紀部門。此舉是向美國交易者提供個股槓桿曝險（無需持有標的股票）的早期一步。該公司表示將與 SEC 及 CFTC 密切合作，目標是將更多金融產品引入美國本土。

向 SEC 提交通知登記

Coinbase Derivatives 向 SEC 提交 Form 1-N 以涵蓋其交易所業務，Coinbase Financial Markets 則另行提交 Form BD-N 以涵蓋其經紀業務。這兩份申請共同建立了一條同時涉及 SEC 與 CFTC 的監管路徑——該公司將此協調描述為數位資產市場競爭力的重要一步。這種雙機構姿態也反映了產品本身的性質：單一股票衍生品位於證券與期貨監管的交會處，SEC 負責監管證券市場與經紀自營商，而 CFTC 則監管衍生品交易所與掛牌期貨產品。

在一項公開聲明中，Coinbase 表示正在推動將單一股票永續合約引入美國，並已於本週為其衍生品交易所與經紀商提交 SEC 通知登記。該公司補充表示，將「與 SEC 和 CFTC 密切合作」，以將更多主要金融產品引入美國本土。

We're working to bring single stock perps to the US.

This week, we filed SEC-notice registrations for our derivatives exchange and broker.

We'll be collaborating closely with the SEC and CFTC to bring more major financial products onshore. pic.twitter.com/6wvjLXRwih

— Coinbase (@coinbase) September 3, 2026

Coinbase 首席政策長 Faryar Shirzad 將此次申請稱為在美國本土推出股票永續合約的第一步。他表示，單一股票永續合約在國際市場已展現強勁需求，且 Coinbase 對「為美國投資人建立受監管路徑的前景感到振奮」。據 Shirzad 表示，下一個里程碑是取得 CFTC 的產品核准。

這些申請建立了架構，但並不保證產品立即上線。Coinbase 尚未公布交易開始日期或合約規格，槓桿上限與美國市場支援的股票清單目前也未揭露。在產品正式問世前，交易者與市場觀察人士可能需等待進一步指引。美國本身存在相關前例：單一股票期貨曾依據 2000 年《商品期貨現代化法案》獲准交易，並於 2020 年代之後在美國大致退場，與股票永續合約持續交易的離岸平台形成對比。

國際市場永續合約提供線索

Coinbase 已向美國以外的合格客戶提供單一股票永續合約。目前的產品組合包括 Apple、Microsoft、Alphabet 與 Amazon 的股票，以及 Nvidia、Meta 與 Tesla。

這些海外合約允許持續交易、無固定到期日，並採用加密市場永續期貨產品常見的資金費率機制。交易者獲得的是標的股票的價格曝險，而非投票權或股利等股東權利。此結構與加密永續交換合約在許多交易所的運作方式相似，將該模式應用於個股，可能吸引尋求股票槓桿曝險的交易者。若在美國獲得監管核准，將使此形式延伸至數位資產以外——這將是加密市場基礎設施遷入傳統股票交易最明確的案例之一。

Coinbase 將 SEC 與 CFTC 之間的協調定位為美國保持競爭力的必要條件，並表示投資人已希望取得這類產品。核准能否迅速到來，可能取決於監管機構對這些聯合申請的回應。目前，美國交易者將持續關注此一進程的發展。