Coinbase已獲得完整的聯邦核准,可在美國經營國家信託銀行。負責監管全國性銀行的貨幣監理署(OCC)上週批准這家加密貨幣交易所的最終信託執照。此決定是在2026年4月發出有條件核准之後作出,並對該公司在新執照下的業務範圍設有明確限制。

最終核准的消息在決定後不久即在X上流傳:

JUST IN: $COIN wins final OCC approval for a federal trust charter. Coinbase National Trust Company will hold digital assets for institutions under federal oversight.

— Bitcoin For Corporations (@BitcoinForCorps) November 9, 2026

從有條件核准到最終執照

有條件核准狀態顯示,Coinbase已符合部分前期要求,但仍須處理其餘監管條件才能獲得完整授權。在隨後約七個月內,該公司完成了OCC要求的步驟,為最終決定鋪平了道路。

執照允許的業務與其限制

該執照使Coinbase能夠在聯邦監管框架下提供加密貨幣託管服務。託管是指替客戶持有並保護數位資產。在相同的聯邦規則下,該公司也可發展支付相關業務,且此項核准支援其穩定幣業務,包括發行代幣以及為其他公司管理穩定幣。聯邦框架允許該公司在OCC的監督下為機構客戶持有數位資產,與監管機構對全國性銀行適用的監督相同。

不過,此項授權並不會使Coinbase成為傳統的商業銀行。國家信託執照授權的是信託業務——為客戶保管與管理資產——而非商業銀行業務。新實體Coinbase National Trust不得吸收一般客戶的存款,也不得提供傳統的商業貸款。

Coinbase並非唯一達到此階段的加密貨幣公司。Ripple、Circle、Paxos與BitGo均已獲得OCC的國家信託銀行執照核准,而Revolut則獲得有條件核准。這些核准使各公司納入監管全國性銀行的同一聯邦機構之下,且皆以信託銀行而非完整商業銀行的形式營運——這種模式顯示加密貨幣公司正趨向以信託執照作為納入聯邦監管的途徑。

銀行業的反彈與SEC新規則提案

OCC向加密貨幣公司核發執照的決定,已引來傳統銀行業團體的反對。代表社區銀行的產業組織「美國獨立社區銀行家協會」近日對該監管機構提起訴訟,質疑OCC是否有權向數位資產公司核發特定執照。這起訴訟與SEC另行推動的規則制定程序將如何解決,可能影響Coinbase及其同業目前所處聯邦框架的走向。

另一方面,美國證券交易委員會(SEC)已提出對現有券商經紀規則的修改。相關提案涵蓋處理數位資產公司的資本要求、客戶資產保護與紀錄保存——不過這些僅是提案,尚未定案。

新澤西州質押案已解決

這項聯邦執照核准是在Coinbase於新澤西州取得法律勝訴之後作出。州監管機構撤回了針對該公司質押服務的訴訟,並解除了與該案相關的停止暨終止令。質押是讓用戶鎖定特定加密代幣以協助區塊鏈網路運作並換取獎勵的機制,新澤西州案件正是圍繞這項服務。

業績強勁,股價卻走跌

Coinbase最新一季的獲利也較高。該公司2026年第三季淨利為7.19億美元,去年同期則為4.33億美元。調整後EBITDA——即扣除利息、稅項、折舊與攤銷前的獲利指標——達到3.33億美元,較上一季成長60%。這是該公司在這項指標上連續第15個獲利季度。

即便如此,Coinbase股價在財報發布後仍下跌約10%。儘管獲利較去年同期大增,股價仍下滑,且在執照消息傳出後也未上漲。過去一個交易日下跌1.51%後,股價報134.76美元。

來源:Blockonomi