Coinbase 旗下 Base 區塊鏈創辦人 Jesse Pollak 駁斥了暗示這家加密貨幣交易所正在「出售 ETH」的批評，稱這些批評「很扯」，同時強調該公司在以太坊生態系中的重要地位。

Pollak 的言論在 @coinbureau 於 X 上分享的資訊（@coinbureau）中被特別提及，該報導記錄了他對 Coinbase 以太坊持有量相關討論的回應。

Pollak 表示，Coinbase 是「以數量級差距領先的最大非 DAT ETH 持有者」，並強調該公司同時是以太坊最大的用戶之一，也是 EVM 與以太坊發展的重要貢獻者。

此番言論發表之際，市場關注焦點仍集中於大型加密貨幣公司與其數位資產持有量之間的關係。

Coinbase 作為 ETH 持有者的地位

Pollak 的回應重點在於 Coinbase 作為 ETH 主要持有者的地位，且不屬於採行專門數位資產國庫（DAT）策略的公司類別。他在聲明中表示，Coinbase 是以數量級差距領先的最大非 DAT ETH 持有者，不過在 @coinbureau 引述的聲明中，他並未提供具體的 ETH 持有餘額。DAT 標籤已成為一群上市公司的代稱，這些公司專門募集資金以累積數位資產作為國庫持有——此一模式由 Strategy（前身為 MicroStrategy）透過其比特幣購買而普及，並於 2025 年由 BitMine Immersion 與 SharpLink Gaming 等國庫公司延伸至 ETH。這項發展使得將持有 ETH 作為刻意國庫策略的公司，與其他大型企業持有者之間的對比更加鮮明，而這正是 Pollak「非 DAT」框架背後的區別所在。

這番言論是針對有關 Coinbase 可能正在出售 ETH 的批評所作的回應。Pollak 並未僅聚焦於潛在的資產出售，而是指出 Coinbase 在以太坊生態系中扮演的更廣泛角色。他的論點強調，該公司與以太坊的關係不僅止於單純持有這種加密貨幣。

以太坊最大用戶之一

Pollak 也將 Coinbase 描述為以太坊最大的用戶之一。該公司深入參與以太坊周邊的加密貨幣基礎設施，包括其交易所業務以及 Base 區塊鏈網路。

Base 是由 Coinbase 開發的以太坊第二層（Layer 2）網路，旨在為去中心化應用程式與交易提供基礎設施，同時保持與以太坊的連結。該網路於 2023 年向公眾開放，並建構於 OP Stack 之上——這是與 Optimism 陣營 Superchain 第二層網路共享的開源技術堆疊，使 Coinbase 直接融入以太坊更廣泛的擴容計畫。這層關係使 Coinbase 在其 ETH 持有量之外，與以太坊生態系建立了直接連結，因此 Pollak 的言論將該公司定位為既是網路的主要持有者，也是積極的參與者。

對 EVM 與以太坊發展的貢獻

Pollak 回應中的另一個重點，是 Coinbase 對 EVM 與以太坊發展的貢獻。以太坊虛擬機（EVM）是負責在以太坊上執行智慧合約的環境，同時也已成為尋求與以太坊生態應用程式及開發者工具相容的各區塊鏈網路中廣泛使用的技術標準。

Coinbase 對 Base 的參與，進一步將該公司與這項基礎設施連結起來。Pollak 透過強調該公司對 EVM 與以太坊發展的貢獻，主張 Coinbase 的角色應從多個層面審視，而非僅透過其 ETH 持有量的變化——這一區別在評估該公司於以太坊生態系中的地位時具有重要意義。

這場討論對 Coinbase ETH 活動的啟示

最初的討論核心在於 Coinbase 是否正在出售 ETH，但 @coinbureau 分享的資訊並未提供任何所謂 ETH 出售行為的具體數據。Pollak 的回應則聚焦於 Coinbase 作為 ETH 主要持有者與以太坊參與者的整體地位。

加密貨幣交易所例行性地為各種營運及客戶相關目的管理數位資產。有關交易所出售特定資產的說法，經常源自追蹤被標記為交易平台之錢包間大額轉帳的區塊鏈分析服務，但此類轉帳本身並無法顯示資產是被出售、重新配置，或是代表客戶進行移轉。因此，與交易所相關的數位資產流動，本身未必能提供足夠資訊來確立特定的投資策略。@coinbureau 引述的聲明並未指明具體交易，也未提供證據確立任何所謂 ETH 出售的規模或目的。

以太坊對 Coinbase 與 Base 的角色

這家交易所與以太坊的關係已遠遠超出加密貨幣交易的範疇。Base 使 Coinbase 在以太坊相關的區塊鏈基礎設施中擁有直接角色，而該公司更廣泛的業務活動，也使其與在以太坊生態系中運作的開發者、應用程式及用戶建立連結。這使 Coinbase 成為該網路更廣泛經濟體系中的重要參與者。

Pollak 的回應反映了這種更廣泛的關係。他的言論強調 Coinbase 的 ETH 持有量，同時也指出該公司作為以太坊主要用戶以及 EVM 與以太坊發展貢獻者的角色。對市場參與者而言，這場討論突顯了為何評估一家公司與區塊鏈的關係，可能不僅止於檢視其數位資產餘額：持有量、網路使用情形與發展貢獻，各自都能拼出整體面貌的不同部分。

企業 ETH 持有量日益受到關注

這場辯論也反映出，大型加密貨幣公司如何管理數位資產正受到日益增加的關注。隨著機構對加密貨幣的參與持續發展，投資人愈加重視持有大量加密貨幣曝險公司的持倉與交易。以太坊因其作為主要區塊鏈基礎設施平台的角色，以及龐大的去中心化應用程式生態系，成為特別受關注的焦點。Coinbase 於 2021 年以股票代碼 COIN 在那斯達克（Nasdaq）掛牌交易，成為第一家在美國上市的大型加密貨幣交易所，也是少數透過定期公開申報揭露財務狀況的原生加密貨幣公司之一——這一地位為其資產狀況所受的審視增添了另一個層面。

Coinbase 的地位之所以備受矚目，在於該公司透過多個管道參與以太坊生態系。根據 @coinbureau 的報導，Pollak 在回應有關該公司 ETH 活動的批評時，強調了這種更廣泛的參與。

目前可取得的資訊既無法確認相關批評背後的細節，也未提供有關 Coinbase ETH 交易的具體數據。但從 Pollak 的回應中可以清楚看出，他認為 Coinbase 在以太坊中的角色遠不止於單純持有或出售 ETH：該公司同時也是以太坊的主要用戶以及 EVM 與以太坊發展的貢獻者，而 Base 則提供了與該網路的另一項重要連結。

來源：Hokanews — 原始報導者為 Victoria Hale。