Coinbase 已任命 Elon Musk 旗下 xAI 與 X 的前財務長 Anthony Armstrong 為董事會成員，此舉正值加密貨幣產業的競爭從交易量轉向對支援 24/7 市場之底層技術的掌控。

越來越重要的是，能否在傳統交易時段之外提供流動性、結算、託管與監管機制，而不僅是讓散戶有管道購買比特幣。美國股票長期以來採有限交易時段模式，而將全天候交易 access 擴及股票與其他資產的推力，已吸引加密原生平台與傳統交易所共同投入。Coinbase 押注 Armstrong 結合華爾街交易談判經驗、政府知識，以及在 Musk 旗下公司任職的經歷，將強化其競爭地位。

董事席次、審計職務與第十個席位

Coinbase 於 9 月 2 日透過公司部落格文章公開宣布 Armstrong 的任命。根據其 SEC 申報文件，任命自 9 月 1 日起生效。Armstrong 也將加入審計與合規委員會——該委員會負責監督財務報告與法規遵循，對一家透過 2021 年直接上市取得 SEC 監管地位的公司而言，這些是高度敏感的領域。他的加入使董事會從九名董事擴增至十名。

SEC 申報文件進一步揭露，Anthony Armstrong 與 Coinbase 共同創辦人暨執行長 Brian Armstrong 並無親屬關係。

Coinbase 強調 Anthony Armstrong 具有「打造可規模化運作且不浪費」的成功經驗，並將他的加入與公司對有效執行的重視相連結。

從 Morgan Stanley 的談判桌到 Musk 的資產負債表

Armstrong 在 Morgan Stanley 任職近十年，曾協助領導其全球科技併購業務，最後升任投資銀行部門副主席。他其後在政府效率部擔任高級顧問，之後成為 xAI、X.AI Corp. 與 X Corp. 的財務長。

Cryptopolitan 於 2025 年 10 月報導，Armstrong 曾就 Musk 以 440 億美元收購 Twitter 一事提供諮詢，並與他保持密切的工作關係。Musk 其後將 X 與 xAI 合併，交易估值約 1,130 億美元。

這樣的背景使 Armstrong 不只是典型的治理類任命。Coinbase 的未來可能取決於跨證券、加密市場與區塊鏈結算的收購、合作與整合——這些正是他的交易談判經驗可能特別發揮作用的領域。他在政府效率部任職的時期，也恰逢美國數位資產政策被積極重塑，為此次任命增添政策熟稔度的面向。

為何是效率型任命，又為何是現在

此任命發生之際，Coinbase 正面臨財務表現趨弱與股價大幅下跌。根據 The Block 報導，COIN 於 9 月 2 日收盤價為 174.96 美元，較一年前下跌逾 40%。

Coinbase 的財報顯示，第二季營收為 12 億美元，淨損 3.595 億美元。訂閱與服務營收為 5.551 億美元，公司表示總營收的 88% 來自比特幣現貨交易以外的業務。Quartz 指出，該公司已連續三季未達華爾街預期。

Brian Armstrong 在財報發布中總結新策略，表示 Coinbase「不再只是對比特幣價格的押注」。

萬物交易所與基礎軌道之爭

Coinbase 的「萬物交易所」策略正穩步模糊加密貨幣交易所與更廣泛多資產金融平台之間的界線。該公司已推出美國股票與 ETF 交易及預測市場，並規劃代幣化資產、Pre-IPO 永續期貨、統一流動性，以及在 SEC 註冊的 AI 投資顧問，如 Cryptopolitan 先前報導。

商機已在數據中顯現。CoinGecko 發現，TradFi/RWA 永續合約交易量於 2026 年 5 月達到 3,471.7 億美元，遠高於 2025 年初的僅 2.3 億美元。

然而，監管與市場結構的重要性可能不亞於產品廣度。世界交易所聯合會已警告，碎片化的代幣化股票市場可能削弱流動性與價格發現。

傳統交易所也正進軍同一領域。Reuters 報導，倫敦證券交易所集團正與 Kraken 母公司 Payward 合作推出代幣化英國股票，xStocks 計畫於 2027 年在其 24 小時交易的 LSE 24 平台上線，尚待監管機關核准。

這使 Coinbase 的策略挑戰更加尖銳。贏得 24/7 市場的關鍵，可能不在於上架最多資產，而在於掌握讓資本能夠持續在其間流動的受監管基礎軌道。對投資人與觀察者而言，值得關注的訊號是 Armstrong 的交易談判背景能否轉化為新的收購或合作，以及 Coinbase 的多元化能多快反映在業績上。