《數位資產市場清晰法案》(Digital Asset Market Clarity Act) 進入9月15日星期二關鍵參議院程序性表決前的最後階段，關鍵談判仍未解決。八個銀行業貿易組織施壓要求對穩定幣獎勵施加更嚴格限制，參議院民主黨人正準備針對共和黨草案提出對案，包括 Coinbase 執行長 Brian Armstrong 在內的業界領袖則表達樂觀，認為法案能取得推進所需的60票。

最終版本、未解的爭議

在參議院共和黨人發布他們所稱「最後、最佳且最終」的版本後，表決前的壓力加劇。該版本納入民主黨要求的126項修改，但倫理條款、穩定幣獎勵和開發者保護方面的爭議仍未平息。

根據參議院規則，終止辯論並使法案進入全院審議需要60票，這意味著星期二的表決考驗的是談判能否收尾，而非法案是否成為法律。業界高層公開表示樂觀，但截至星期一晚間，議員們尚未確保達到該門檻。

州檢察長呼籲國會否決法案

由紐約州檢察長 Letitia James 率領、來自美國18州的兩黨檢察長團體，正呼籲國會否決《數位資產市場清晰法案》。這些檢察長主張，法案中的聯邦優先權條款可能限制各州調查加密貨幣詐欺及保護投資人的能力——這場爭議也是「建立聯邦加密市場規則同時不削弱州層級投資人保護」這一更廣泛辯論的核心。聯邦優先權是指聯邦法律取代相牴觸的州規則的原則，它決定了由哪一層級政府制定並執行市場參與者必須遵循的規則。

參議院定於9月15日星期二就該法案舉行程序性表決。

針對目前局勢，Crypto In America 的 Eleanor Terret 在 X 上撰文指出：「目前看來，越來越多原本願意支持 CLARITY 法案的參議院民主黨人，對倫理條款的現況仍感到不滿。」

銀行業組織施壓要求更嚴格的穩定幣規定

在檢察長的論點受到關注之際，加密專家 Omid Malekan 在 X 上指出，目前關於穩定幣收益的辯論，與1970年代貨幣市場基金的角力如出一轍。這一歷史相似之處頗具深意：在 Regulation Q 限制銀行存款利率期間，貨幣市場基金以支付市場化的收益率吸引存款，僵局直到1980年國會表決逐步取消利率上限才告終結。

八個銀行業貿易組織批評加入最新 CLARITY 法案文本的「熔斷機制」，主張該條款只有在銀行存款大規模流向穩定幣之後才會生效。這些組織在致參議院領袖的信函中，呼籲進一步收緊法案中穩定幣獎勵的條款，並指出可能允許對穩定幣餘額支付類似利息款項的漏洞。

這些組織的核心訴求不變：對穩定幣獎勵施加更嚴格的限制。

Novius Dius 財富管理公司總裁、加密產業專家 Nate Geraci 在 X 上表示：「CLARITY 法案至今未通過的唯一原因，就是加密貨幣衝擊了傳統銀行模式。就這麼簡單。我們可以談倫理、BRCA 等議題。」

他補充說：「但歸根結底，就是加密貨幣降低了對銀行作為中介的需求，衝擊了淨利息收入模式，而那些受激勵支持該模式的政客也與此有關。」

民主黨準備提出對案

在9月14日審閱修訂版文本後，聯邦參議員 Ruben Gallego（亞利桑那州民主黨籍）向記者表示，CLARITY 法案中最新的加密倫理提案「還有很多不足之處」，並補充他計畫盡快提出對案。

一批參議院民主黨人於9月14日晚間會面，討論策略並就共和黨前一天發布的修訂版研擬回應——距離法案在參議院全院面臨首次重大考驗不足24小時。共和黨方面已將最新版本定位為其「最後、最佳且最終」的提案。

Eleanor Terret 在 X 上報導，引述業界消息人士的說法指出，預期民主黨的對案將針對共和黨對法案所做的多數（甚至全部）目標性修改作出回應。表決前共和黨是否會作出進一步讓步仍不明朗。目標是取得 CLARITY 法案通過所需的60票。

60門檻

白宮加密顧問 Patrick Witt 表示，他對參議院就該加密監管法案的首次表決「感覺非常好」，並指出該法案將首次在聯邦層級規範加密產業。

Witt 說：「能否取得60票將是政治盤算，而非政策盤算，因為這確實是一項值得支持的兩黨法案。」

Coinbase 執行長 Brian Armstrong 表示，他對 CLARITY 法案於9月15日在參議院取得超過60票「相當樂觀」。他指出，這項法案凝聚了兩黨數千小時的努力，並形容即將到來的表決是美國在加密貨幣與金融領域領導地位的「重大時刻」。

根據參議院慣例，程序性表決失敗並不會終結法案：領袖們可以繼續談判並再度安排表決，因此星期二的結果將反映雙方距離60票門檻還有多遠。

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本文僅供參考，不構成法律、財務或投資建議。立法提案在談判過程中可能變動，未必以現行形式成為法律。

來源：The Market Periodical