花旗執行長 Jane Fraser 表示，對該行的企業客戶而言，穩定幣可能相當「笨重」，但與此同時，這家金融機構也正在打造多種讓企業調度數位貨幣的方式。

Fraser 在花旗 10 月 13 日的財報電話會議上表示，由於合規、會計與稅務要求，穩定幣對該行企業客戶群的跨境使用可能較為困難。

「老實說，考慮到我們客戶群的性質，我們在穩定幣上看到的活動較少。穩定幣可能比較笨重，在全球調度資金時，合規、會計與稅務方面的複雜性更高，而代幣化則提供了最簡便的方式。」

這些言論記錄於花旗第三季財報會議記錄第 16 頁，描述的是花旗自身客戶的需求，而非整體穩定幣市場。花旗同時也在打造相關服務，讓企業能觸及穩定幣使用者，而無需每位商家或財資團隊自行持有代幣。這項區分是整體策略的基礎：穩定幣是錨定某種貨幣、可在公共網路上轉移的區塊鏈代幣，而代幣化存款則是商業銀行貨幣的數位紀錄，留存於銀行自身的帳戶與清算結構之內。

花旗為何在財資轉帳上青睞代幣化存款

Citi Token Services 專為在參與的花旗分行之間 24/7 調度流動性的客戶而設計。根據該服務的 FAQ，客戶不需要錢包、區塊鏈節點或代幣：他們透過現有的花旗帳戶發起付款，由銀行管理區塊鏈基礎設施。

這樣的設計因應的是常見的財資任務。在營運實體之間調度美元的企業，需要收款實體取得可用的資金，並具備經核准的付款指示，以及能融入現有會計與對帳流程的紀錄。只有當周邊的銀行作業流程仍然順暢時，更快的資金調度才有價值。24/7 的設計針對一個已知的限制：傳統銀行支付軌道遵循營業日排程，因此在週末或假日發起的轉帳通常要等到下一個營業日。

Fraser 表示，Citi Token 與存款代幣化已在七個市場營運，並與花旗的 24/7 清算能力串接。她也提及與 300 家同業銀行的連結，但該數字指的是花旗的清算網路；並不代表有 300 家銀行正在使用 Citi Token Services 本身。

接受穩定幣服務於不同目的

花旗與 Coinbase 的合作針對的是接受客戶選擇以穩定幣付款的商家。花旗在 Spring（其機構支付平台）新增的穩定幣功能，讓商家能透過現有的支付平台觸及這類需求。

根據 Coinbase 9 月 28 日的公告所述的安排，Coinbase 將數位貨幣兌換為法幣，並由花旗作為記錄銀行完成資金結算。該服務將率先在美國推出。

客戶可以用穩定幣付款，而商家收取的是傳統貨幣。這免去企業保管代幣，或在每筆銷售後決定是否將代幣保留在資產負債表上的必要。

這並不適用於所有使用情境。需要在公共網路上保留並動用穩定幣的企業，則需要不同的安排，因為自動兌換為法幣會使代幣脫離支付流程。

跨行代幣化貨幣仍需結算途徑

在花旗自身網路內的轉帳，並無法解決將資金匯給使用其他銀行的供應商、子公司或交易對手這個更廣泛的問題。這正是花旗與其他機構在 Swift Digital Ledger 上合作的用途。

DBS 與花旗的週末美元付款測試展示了一條可行途徑。DBS 表示，其 9 月 5 日與花旗紐約辦公室之間的付款，透過 Swift 的 Digital Ledger 使用代幣化存款，僅耗時數分鐘。

此模式區分了在標題中聽起來可能一模一樣的兩個步驟。Swift 的帳本透過代幣化存款提供即時付款承諾，而最終結算仍可依賴既有機制，包括即時總額結算。花旗將此倡議描述為自 2026 年 7 月至 12 月運行的受控概念驗證階段，而非廣泛可用的跨行產品。

花旗並非為每項任務都選擇同一種數位貨幣形式

Fraser 的言論必須放在這個產品脈絡下理解才最合理。代幣化存款讓花旗客戶能在熟悉的帳戶結構內調度銀行資金。接受穩定幣則讓商家得以服務偏好數位貨幣付款的客戶，同時不必讓商家直接接觸代幣本身。

跨行模式則較不成熟：其價值取決於更多參與機構、貨幣與結算安排。已公布的時間表提供了具體的檢核點：Swift 概念驗證將運行至 2026 年 12 月，Spring 的穩定幣功能則率先在美國啟動。因此，花旗的策略並非單純拒絕穩定幣，而是嘗試讓每種數位貨幣形式對應特定的支付任務——並在整個過程中讓企業客戶持續連結於銀行自身的支付基礎設施。

本文僅供參考之用，不構成財務、法律或稅務建議。產品可用性與付款條款因司法管轄區及客戶資格而異。

來源：Coindoo