城堡證券（Citadel Securities）以全股權方式向Crypto.com投資4億美元，標誌著該交易所自2016年成立以來首輪機構融資。此交易將Crypto.com估值定為約200億美元，與Kraken先前的估值相當。

這筆交易將傳統金融界最大的造市商之一與全球服務數千萬用戶的零售加密貨幣平台結合，而數位資產交易所與傳統券商之間的界線正日益模糊。該交易所打算將新資金投入擴展代幣化證券、衍生品和託管服務，而非優先發展短期交易活動。根據Crypto.com官方公告，此次合作為該平台的下一階段成長奠定基礎。

城堡證券不斷擴展的數位資產版圖

該交易將全球最大的造市商之一置於Crypto.com更廣泛金融平台策略的核心。該交易所目前提供加密貨幣、股票和預測市場，將區塊鏈結算與數位及傳統產品的持續交易相結合。在公告發布時，Crypto.com全球交易所交易量排名第11。

城堡證券邁向這筆投資的歷程，反映了其在數位資產領域立場的逐步演變。2021年，創辦人肯·格里芬（Ken Griffin）將監管不確定性列為該公司迴避加密貨幣的主要原因。到2022年，格里芬表示該公司計劃提供數位資產流動性，同時呼籲在更廣泛的市場參與之前，加強反洗錢控制和機構保障措施。

這一謹慎立場逐步發展為直接參與。城堡證券於2023年支持了機構加密貨幣交易平台EDX Markets，隨後於2025年向Kraken投資2億美元。與Kraken的合作涵蓋流動性支持、風險管理專業知識和市場結構指導。Crypto.com交易實際上使城堡證券在八個月內披露的加密貨幣交易所策略投資翻倍，此步伐與華爾街公司從場邊觀望轉向在數位資產交易平台取得營運股權的更廣泛趨勢一致。

受監管基礎設施與代幣化優先事項

Crypto.com多年來持續投入建設受監管基礎設施。2月，該交易所獲得美國貨幣監理署（OCC）的國家信託銀行牌照有條件核准。若最終確定，該牌照將允許在聯邦監管下進行數位資產託管和交易結算。然而，擬議的信託銀行不會接受客戶存款或發放貸款。即使有這些限制，該架構仍可為尋求受監管託管和代幣化產品接入的機構提供服務。

城堡證券則另行強調，為代幣化股票維護既有市場保護措施的重要性。在提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中，該公司倡導最佳執行、公平接入和市場透明度。它還警告，廣泛的監管豁免可能導致傳統市場與區塊鏈市場之間的流動性分散。

市場背景

該投資於整體市場下行期間宣布。比特幣在2026年已下跌近27%，而加密貨幣總市值約為2.3兆美元。儘管處於這些條件下，除穩定幣外的代幣化實體世界資產在7月初已達到約340億美元，凸顯出主要交易所和造市商對託管、結算和代幣化金融基礎設施日益增長的機構興趣。在OCC牌照決定仍待定且已建立額外的交易所投資先例的情況下，城堡證券與Crypto.com的合作關係能否發展至產品層面的協作，將成為代幣化證券和機構託管能否從規劃階段邁向實際推出的重要指標。