Circle 已推出 cirBTC，這是一種在以太坊上流通的新型封裝比特幣（Wrapped Bitcoin）代幣，旨在將原生比特幣流動性引入去中心化金融（DeFi），同時在儲備與託管安排方面提供更高的透明度。

根據 Circle 於 2026 年 9 月 4 日的公告，每枚 cirBTC 代幣均以原生比特幣 1:1 作為支撐。該產品採用獨立託管，並透過 Chainlink Proof of Reserve 進行鏈上儲備驗證，讓用戶與機構能夠監控流通代幣背後的資產。

cirBTC 將比特幣帶入以太坊 DeFi

封裝比特幣產品讓比特幣持有者能夠在支援智能合約的區塊鏈網路中使用其資產。由於原生比特幣無法直接運行於以太坊的可程式化基礎設施，代幣化版本可提供借貸、抵押與交易應用的途徑，而持有者無需出售其底層 BTC。

此次推出之際，比特幣仍是市值最大的數位資產。比特幣市值約為 1.60 兆美元，BTC 交易價格約在 79,640 美元，將比特幣流動性與以太坊金融應用串接的努力，可能對整體 DeFi 市場產生重大影響。封裝比特幣早已是以太坊 DeFi 中規模最大的抵押資產之一，僅 WBTC 就長期作為該網路上最主要的比特幣流動性形式。

Circle 將 cirBTC 定位為面向機構的封裝比特幣產品，結合原生 BTC 1:1 支撐、獨立託管與獨立的鏈上儲備驗證。與包括 WBTC 與 tBTC 在內的部分既有封裝比特幣產品不同，cirBTC 特別強調儲備的持有與驗證方式。值得注意的是，Coinbase 已於 2024 年 9 月推出自家封裝比特幣產品 cbBTC，顯示大型受監管加密企業視機構級代幣化比特幣為持續成長的市場區隔。

底層比特幣存放於受聯邦監管的託管機構 Circle National Trust 的獨立帳戶中。Circle 表示，該儲備在公司法律與營運層面上均與其企業資產分離。此架構旨在降低與資金混同及交易對手風險相關的疑慮，這兩個問題向來可能影響市場對代幣化資產的信心。

Chainlink 提供儲備驗證

Circle 正利用 Chainlink 的去中心化預言機基礎設施，將儲備資訊上鏈公開。包括 DeFi 協議與資產管理公司在內的市場參與者，可使用公開揭露的比特幣錢包地址，獨立檢視支撐 cirBTC 的儲備。

此做法旨在讓流通代幣與底層比特幣之間的關係更為可觀察。這對於在計算風險曝險、設定借款參數與管理流動性時需要可靠抵押品資訊的借貸平台與風險管理人員而言，可能尤其重要。用戶無需僅依賴代幣發行方的聲明，而是可以將基於區塊鏈的儲備資訊納入對該產品的評估。

計劃整合 Arc

cirBTC 目前可在以太坊上使用，但 Circle 計劃在該網路主網上線後，將代幣擴展至其即將推出的 Layer 1 區塊鏈 Arc。

規劃中的 Arc 整合將把 cirBTC 納入 Circle 更廣泛的區塊鏈基礎設施，並可能讓比特幣流動性在以太坊 DeFi 應用與 Arc 金融服務之間流動。Circle 也預期將視需求與流動性發展，推動更多區塊鏈整合。

這項規劃中的擴展可能使 cirBTC 成為 Circle 整體基礎設施的關鍵組成部分，將比特幣流動性與以太坊、Arc 以及潛在其他區塊鏈生態系統串接起來。

Discover what your agent can do. This week, we're spotlighting onchain intel services your agent can use via Circle Agent Marketplace. @Alchemy: blockchain RPCs, Data APIs & Gas sponsorship, Agent Card @AlliumLabs: crosschain analytics for historical wallet activity, perps,… pic.twitter.com/48LvTjg430

— Circle (@circle) September 4, 2026 (source)

Aave 採用情況可能是關鍵考驗

主要 DeFi 平台已對該產品表現出興趣。根據報導，Aave 治理社群已於 7 月討論將 cirBTC 整合至其在以太坊上的 V3 與 V4 Core 系統。

與 Aave 及類似協議的整合可擴大 cirBTC 的實際用途。搭配 Circle 的美元穩定幣 USDC，用戶將可能以比特幣抵押品借出 USDC，或在跨區塊鏈網路的交易與結算策略中使用這些資產。

此次推出之際，機構日益尋求具備更高透明度與控制機制的數位資產基礎設施。封裝比特幣產品在儲備做法、託管安排與治理結構方面向來面臨審視——這種審視在 2024 年加劇，當時 WBTC 託管方 BitGo 宣布一項涉及 BiT Global 與 Justin Sun 的合資安排，促使多家 DeFi 協議重新評估或限制其 WBTC 曝險。Circle 的模式試圖透過受監管託管、資產隔離與基於區塊鏈的驗證來解決這些疑慮。

如果主要 DeFi 協議與機構參與者採用 cirBTC，該產品可能強化可驗證、由比特幣支撐的資產在以太坊金融市場中的角色。採用情況最終將決定 cirBTC 能否在競爭激烈的封裝比特幣領域站穩腳跟。隨著 Circle 將該產品擴展至以太坊之外，其維持儲備透明度並吸引流動性、造市商、資產管理公司與主要 DeFi 協議的能力，將受到密切關注。