中國股市反彈、港股科技股回升，但AI行情降溫下週跌幅隱現
作者: Economic Times Markets·
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- •滬深300指數與上證綜合指數週五各上漲0.4%，香港恒生指數則在科技股反彈帶動下上漲2.1%。
- •儘管週五反彈，大陸指數整週仍朝下跌邁進。
- •近月推升科技股的AI行情已出現降溫跡象。
- •美國公債殖利率走高對全球股市構成壓力，成長型科技公司尤其受影響。
- •投資人已轉向傳統類股，美債殖利率走向與AI情緒被視為影響中港市場的關鍵因素。
中國大陸股市週五走高，但主要基準指數仍朝週線下跌邁進，因人工智慧（AI）類股動能減弱，加上美國公債殖利率居高不下，持續壓抑投資人信心。
滬深300指數與上證綜合指數各上漲0.4%，香港恒生指數則在科技股反彈帶動下勁揚2.1%。
儘管週五出現反彈，大陸指數整週來看仍面臨跌幅。此次回檔的背景，是近月推升科技股的AI行情顯現降溫跡象，同時美國公債殖利率走高也對全球股市構成壓力。殖利率上升往往使債券相對股票更具吸引力，對成長型科技公司尤其不利，因為這類公司的估值通常建立在遙遠未來的獲利預期之上。
香港股市的走勢反映了中國科技股更廣泛的回升；該類股是先前AI行情的最大受惠者之一。近月來，隨著投資人對AI開發與應用的熱情推升整個類股的估值，中國科技公司与美國同業一樣股價大幅上漲，因此對此一敘事的任何變化都格外敏感。
投資人也持續轉向傳統類股，這種輪動在高成長科技股熱情減退時經常出現。
展望後市，美國公債殖利率的走向，以及AI相關情緒是否進一步降溫的跡象，預料將是影響中港股市的關鍵因素，因為該類股在近期市場走勢中扮演舉足輕重的角色。
