根據最新月度信貸數據，中國7月新增銀行貸款再度萎縮，為今年第二次，減少人民幣3,400億元。這一結果不如預期，市場原先預測新增貸款將增加人民幣450億元。此次下滑使今年新增銀行貸款出現第二次月度負成長，此前4月已曾下降。

1月至7月新增人民幣貸款總計10.38兆元，較去年同七個月的12.88兆元明顯下降。7月的萎縮意味著中國新增銀行貸款已連續兩年在7月出現下滑。

這些數據的意義遠不止於銀行業。在中國以銀行為主導的金融體系中，中國人民銀行每月公布的貸款數據是反映內需最即時的風向球之一；而作為全球第二大經濟體，中國信貸週期的起伏也會影響全球貿易與大宗商品需求。

儘管這次下滑可能部分與季節性因素有關，但家庭信貸需求疲弱仍是拖累中國經濟貸款的一大因素。房地產市場危機——這波下行可追溯至2021年起的開發商違約潮——早已導致信貸需求放緩，而家庭短期借款的急跌近幾個月愈發明顯。中國人民銀行今年已放寬貨幣政策，下調主要政策利率及銀行須持有的存款準備金比例，但更寬鬆、更便宜的資金尚未重振借貸意願。

最新數據再度令人質疑中國經濟的韌性，即使高層數據持續顯示「一切安好」。家庭短期借款的下行趨勢是否延續，將是未來數月的關鍵觀察重點，同時還包括整體社會融資規模數據，以及已將提振消費與穩定房地產市場列為既定優先事項的政策制定者是否推出進一步的支持措施。

來源：Investinglive