雪佛龍（CVX）股價在交易日內上漲1.61%至235.19美元，漲幅3.73美元，此前這家能源公司公布的2026年第三季業績顯示，煉油利潤率更強勁，獲利也高於去年同期。在錄得103.6億美元調整後獲利的同時，公司本季創造了160億美元的營運現金流，並將淨債務減少78億美元。本季亮點包括美國煉油廠加工量創紀錄、下游獲利大幅成長、強勁的現金產生，以及涵蓋委內瑞拉、安哥拉、利比亞和路易斯安那州的一系列擴張舉措。

煉油利潤率增強 雪佛龍獲利成長

雪佛龍公布第三季獲利為99.2億美元，高於2025年同期的35.4億美元。調整後獲利達103.6億美元，相當於每稀釋股5.28美元，而報告的稀釋每股獲利為5.06美元，去年同期為1.82美元。

公司將較強勁的業績歸因於穩定的營運、更高的成品油利潤率以及改善的原油實現價格，但能源價格上漲帶來的不利時機效應部分抵消了這些收益。報告數字還包括1.6億美元的法律準備、1.1億美元的減損以及2,400萬美元的退休金結算成本。

調整後每股獲利從2025年第三季的1.85美元增至本期間的5.28美元。年初至今的調整後獲利達251.3億美元，先前為104.9億美元，而調整後稀釋每股獲利為12.73美元，去年同期為5.80美元。

煉油表現與產量支撐成長

煉油業務是本季獲利成長的最突出驅動力。雪佛龍下游業務改善最為顯著，更高的煉油利潤率使下游合併獲利提升至接近49.3億美元。美國下游獲利從2025年第三季的6.38億美元躍升至35.9億美元，國際下游獲利則從去年同期的4.99億美元增至13.5億美元。

本季美國煉油廠原油加工量達到每日109萬桶的紀錄，煉油廠的原油裝置產能利用率維持在接近98%，反映出穩定的營運表現。不過，由於中東衝突相關的供應中斷，國際成品油銷售下降9%。

上游業務創造57億美元獲利，高於去年同期的33億美元。美國上游獲利達32.9億美元，國際上游業務貢獻24.1億美元。與此同時，總淨油當量產量平均為每日398萬桶，低於2025年的409萬桶。這一下降凸顯了本季的一個關鍵態勢：在整體產量年減的情況下，推動獲利成長的是利潤率——尤其是煉油業務——而非產量成長。

現金流強勁與擴大投資計畫

雪佛龍第三季來自營運的現金流為160億美元，先前為94億美元。自由現金流達120億美元，調整後自由現金流總計142億美元。公司還將總債務減少35億美元，淨債務減少78億美元。

公司計畫在未來五年內向其委內瑞拉合資企業投資70億美元，旨在透過專注於長期成長和低成本營運的項目來提高產量。雪佛龍還達成協議，將Bakken中游成本降低約50%。

在其全球資產組合的其他方面，雪佛龍宣布在安哥拉下剛果盆地發現海上油氣凝析油，與利比亞國家石油公司簽署涵蓋蘇爾特盆地的勘探協議，並開始營運其路易斯安那州油籽加工設施，擴大運輸燃料的原料供應。

雪佛龍董事會宣布每股1.78美元的季度股息，將於2026年12月10日發放。股東必須在11月18日前列入公司股東名冊方可獲得派息。

綜合來看，這些業績凸顯了更強勁的煉油貢獻、改善的獲利，以及雪佛龍全球能源營運的持續投資。11月18日的股息登記日和委內瑞拉投資計畫的五年期程，為公司既定的議程提供了一系列可在未來幾季追蹤的具體里程碑。

來源：Blockonomi