根據 Charles Edwards 的說法，比特幣需要某種實質性的事件發生，才能突破至歷史新高——無論是量子運算的實質進展、聯準會政策的轉向、美國政府購買比特幣，或是一項刺激經濟的事件。與此同時，Edwards 認為透過交易所買賣基金（ETF）的機構買盤，正成為維持市場背景強勁的力量。

Edwards 是數位資產基金 Capriole Investments 的創辦人，也是 Hash Ribbons 與比特幣能源價值（Bitcoin Energy Value）模型等廣受關注的鏈上指標的創建者。他在 Bitcoin Magazine 的新訪談中提出了這項評估：Charles Edwards: Why Quantum Risk Could Be MASSIVE BTC Upside Catalyst，發布於 2026 年 10 月 15 日。

對話從利率、流動性與比特幣的整體市場展望展開，隨後依次進入以下章節：

• 0:00 – Charles Edwards 談利率、流動性與比特幣市場展望
• 1:36 – ETF vs. 財庫公司：誰在推動比特幣買盤？
• 2:54 – AI 引發的失業潮如何改變聯準會與比特幣
• 4:01 – Hash Ribbons：為何算力上升是多頭訊號
• 6:13 – 在 AI 時代，這輪算力週期是否有所不同？
• 8:14 – 比特幣是否仍被低估？生產成本、能源價值與 MVRV
• 10:37 – 全球流動性、5% 利率與比特幣的未知領域
• 14:50 – 量子運算：為何發展路線圖可能成為上漲催化劑
• 17:21 – AI 能否破解比特幣？超級智慧與加密風險
• 19:15 – 什麼可能觸發比特幣下一次歷史新高

ETF 章節將資金流量與比特幣財庫公司的購買行為進行對比——後者指將比特幣持有在公司資產負債表上的企業——並衡量目前是哪一類參與者在推動累積。美國現貨比特幣 ETF 在獲得監管批准後，於 2024 年 1 月開始交易，為機構資本開闢了一條可直接獲得比特幣曝險的受監管管道。

關於量子運算，Edwards 認為一份可信的發展路線圖可能成為比特幣的上漲催化劑。量子風險已成為業界反覆出現的話題，因為足夠先進的量子電腦在理論上可以破解保護比特幣持倉的密碼學簽章。這些簽章目前依賴橢圓曲線密碼學，而轉向抗量子替代方案將需要整個網路的協調變更——這樣的背景有助於解釋為何可信的發展時間表會引起業界的廣泛關注。

訪談還重新審視了 Edwards 的估值框架——生產成本、將估值與比特幣挖礦所投入能源掛鉤的比特能源價值模型，以及比較比特幣市值與鏈上最後移動價格價值的 MVRV 指標——此外也探討了追蹤比特幣挖礦算力的 Hash Ribbons 算力訊號，以及當前算力週期在 AI 時代是否呈現不同走勢。後續章節檢視全球流動性與 5% 利率、超級智慧能否破解加密技術的問題，以及最終可能觸發比特幣下一次歷史新高的因素。

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本文《Charles Edwards: Why Quantum Risk Could Be MASSIVE BTC Upside Catalyst》首次發表於 Bitcoin Magazine，作者為 Patrick Green。