美國商品期貨交易委員會（CFTC）已核准與個股掛鉤的永續期貨開始在註冊的美國交易所交易，首次將長期與加密貨幣市場密不可分的交易工具引入傳統股票市場。

CFTC於週二表示，「股票永續期貨」現在可以在CFTC註冊的交易所交易。永續期貨是一種追蹤資產價格但沒有到期日的衍生品——不同於在固定日期到期、必須展期至新合約才能維持部位的傳統期貨——只要滿足保證金與資金費率要求，交易者即可無限期維持槓桿部位。取代到期機制的是持倉者之間的定期資金費率支付，使合約價格與標的資產保持一致，這一機制長期以來一直是加密貨幣交易場所的標準做法。此類產品此前基本上無法讓美國交易者使用。

CFTC主席Michael Selig將這項決定描述為他推動永續產品「回流本土」（即進入美國並納入國內監管）的最新一步。「在我的就職演說中，我指示CFTC運用其可用的工具，讓永續衍生產品回流本土，以便在適當的保障措施下在美國蓬勃發展，」Selig表示。

他將股票合約描述為該機構先前核准首個在受監管美國交易所交易的真正比特幣永續期貨的延伸。今年稍早，CFTC核准了Kalshi的比特幣永續期貨，Decrypt先前曾報導此一里程碑。

Selig也主張，受監管的美國交易場所為離岸平台提供了更安全的替代方案。他表示，將這些產品納入受監管市場，「確保美國投資人與交易者能在CFTC成熟監管框架的保障下使用這些產品，而不是被迫轉向離岸且往往不受監管的場所。」

這位主席上週曾提出類似論點，當時他引用創紀錄的幣安（Binance）駭客事件，呼籲加強美國對離岸交易所的監管。

股票永續期貨依據2000年《商品期貨現代化法案》被認定為證券期貨產品。因此，它們將受CFTC與美國證券交易委員會（SEC）的共同監管。

Selig將兩個機構於3月簽署的諒解備忘錄歸功於解決了圍繞這些產品的司法管轄權不確定性。SEC主席Paul Atkins此前曾將這種情況形容為監管上的「無人區」。

這項核准之際，美國監管機構與市場參與者正積極將更多永續產品引入國內市場，關注焦點現在轉向哪些註冊交易所將掛牌新的股票合約。CFTC已提出將加密貨幣交易所納入聯邦監管的計畫，駁回了CME質疑加密貨幣永續期貨的訴訟，並為Coinbase鋪平了道路——Coinbase近期已申請掛牌與Apple、Tesla和Nvidia等個股掛鉤的永續期貨。

Selig表示，更宏觀的目標是確保「金融的新疆域建立在美利堅合眾國」。

來源：Decrypt