南非電信業者 Cell C 公布，其行動虛擬網路業者（MVNO）——即以自有品牌名義銷售行動服務、但搭載於宿主電信業者網路上的虛擬品牌——的總用戶數目前已達 570 萬，此為所有仰賴其基礎設施的 MVNO 客戶總和。該公司於週五發布截至 2026 年 5 月 31 日止年度的財務業績，指出使用其基地台基礎設施的虛擬電信用戶年增 27.3%，由 450 萬增至 570 萬。這份財報是 Cell C 自 2025 年 11 月在非洲最大證券交易所——約翰尼斯堡證券交易所（JSE）——上市以來的首份業績報告。Cell C 成立於 2001 年，是南非第三家行動電信業者，曾因沉重債務負擔而歷經多年重整，此次上市象徵該公司的轉捩點。

在批發業務之外，Cell C 的總用戶數已逼近 900 萬，較先前的 760 萬年增 17.1%。此發展顯示該業者在寄載小型電信業者方面的主導地位持續擴大，這也是 MVNO 在南非全國持續成長的一個典型原因。

Cell C 的基礎設施寄載了南非估計 80% 至 85% 的 MVNO 用戶。南非目前是非洲營運中 MVNO 數量最多的國家，共有 23 家業者售出超過 700 萬張 SIM 卡。

儘管 Cell C 在直接零售行動用戶的市占率不及電信巨頭 Vodacom 與 MTN，但它在南非 MVNO 批發市場占據主導地位。該業者支撐了南非大多數主要的銀行與零售虛擬網路，包括 Capitec Connect、FNB Connect、Shoprite K'nect、Standard Bank Mobile、Nedbank Connect 與 Mr Price Mobile——這些品牌通常將低成本連線作為客戶忠誠度工具，以將銀行與購物客戶留在自家生態系統內。

這份業績反映出一項刻意的策略轉向：遠離零售用戶的傳統戰場，以及與 Vodacom、MTN 正面競爭時典型的基地台基礎設施支出。Cell C 已重新定位為批發基礎設施的賦能者：它除役了自身的實體基地台網路，改採 Virtual RAN 模式運作——與 MTN 合作取得無線接取——同時保留核心網路與資料庫以支撐 MVNO。

這家電信業者在經審計的全年業績中指出，營收年增 13.5%，達 126 億蘭特（7.861 億美元）；服務營收則成長 5.6%，達 111 億蘭特（6.927 億美元）。

數據服務仍是營收與成長的核心驅動力，數據流量年增 47%。不過，該公司同樣無法免於全產業從語音轉向數據的持續趨勢：語音流量下滑 4%，反映出消費者行為的轉變。全年稅後淨利為 42 億蘭特（2.621 億美元），年增 87.6%——這是該公司新進公開股東得以衡量公司進展的首份全年獲利面貌。

該公司在財務聲明中表示：「在營運面上，公司已從復甦階段邁向更有計畫的成長。預付業務表現更為強勁，受惠於用戶基礎的回升以及歷史通話費折扣的正常化。」

Cell C 並揭露，該公司支出 8.1 億蘭特（5,050 萬美元）用於擴充基礎設施、興建基地台，以及改善提供給用戶的網路品質——相較於 Vodacom 與 MTN 每年動輒數十億蘭特的網路預算，此一金額仍屬保守。

另一方面，總部位於法國的網路量測公司 nPerf 於 5 月發布的南非行動網路連線品質報告顯示，Cell C 與 MTN 在整體行動網路效能方面於 MVNO 中並列領先。Cell C 取得 48.016 nPoints 的 nPerf 分數，MTN 則為 48.153 分，Vodacom 與 Telkom 分別以 45.488 分與 27.627 分位居第三與第四。

MTN 以 41.26 Mbps 創下最高下載速度，並以 11.19 Mbps 領先上傳速度；Cell C 則在延遲項目居冠，連續第五年在該項目取得最高評價，同時在網頁瀏覽與影音串流指標上亦居領先地位。