永續期貨最早由經濟學家 Robert Shiller 於 1993 年提出，其後由加密產業商業化，如今華爾街正考慮將其應用於 VIX 等產品——VIX 即股市所謂的「恐慌指數」。

創建該指數的 Cboe 正在探索與 VIX 掛鉤的永續期貨，但據 彭博 報導，該提案仍處於早期階段，尚未產生合約規格或監管申報。

VIX 指數利用選擇權價格衡量標普 500 指數預期的 30 天波動率。投資人常買入選擇權以對抗市場急跌，因此在市場低迷時期，這類合約的需求往往增加，推升指數。因此，VIX 廣為人知地被稱為華爾街的「恐慌指數」。

該指數已支撐起活躍的衍生品市場，包括追蹤 VIX 的期貨、選擇權及交易所交易產品。然而，期貨設有到期日，合約到期後便不復存在，交易者必須將部位展期至下一個可用合約。這些展期可能成本高昂並侵蝕回報，2021 年底比特幣期貨 ETF 問世時也曾受到同樣的批評。

相較之下，永續合約永不到期。它們使用資金費率機制，使合約價格錨定於現貨指數，理論上為投資人提供接近實際 VIX 現貨價格交易的替代方案。在加密貨幣市場中，這些資金費用定期在多空部位之間交換，由合約價格高於或低於指數決定哪一方支付。

「交易者不必擔心到期和損耗，只需專注於他們認為標的資產的方向。VIX 只是眾多將被永續化的指數、資產和指標之一。我們預計未來幾個月將出現一波強勁的永續化浪潮，」DWF Labs 市場洞察負責人 Martin Lee 告訴 CoinDeskn
部分加密貨幣交易所，包括 Gate，已提供 VIX/USDT 永續合約。然而，該市場流動性極低，交易量幾乎微不足道。Hyperliquid 最近上市了與比特幣 VIX——Volmex 的比特幣隱含波動率指數——掛鉤的期貨，據 CoinDesk 報導。

VIX 永續期貨若推出，可能吸引更多交易者進入波動率市場。更多買賣雙方，加上造市商在 VIX 期貨及其他標普 500 衍生品之間增加避險操作，可能使各類 VIX 產品更趨一致。

不過，資金費用仍是成本。此外，VIX 是數學計算結果，而非像比特幣那樣實際存在的資產。這為造市商帶來挑戰，因為他們無法像比特幣造市商那樣輕易買賣「現貨」來對沖風險。

「對我們而言，有趣的問題是資金費率如何為一個無法作為現金資產購買的指數提供錨定。取消到期並不能消除避險成本或基差風險。在合約條款出現之前，這只是一個潛在的新波動率市場，而非選擇權凸性的廉價替代品，」Marex Solutions 分析師在電子郵件中表示。

Cboe 的探索顯示，隨著交易所開發新的波動率產品，傳統與加密市場結構正持續趨同。該提案仍屬初步階段，交易所尚未公布合約條款或提交產品申報。公布的合約規格和監管申報將是該概念是否推進的首個具體跡象。

CoinDesk 通訊的其他重點內容如下：

• 路透社報導，美國 9 月就業成長預計放緩，失業率預測將連續第三個月維持在 4.1% 左右。報導稱，進入第四季之際，勞動市場看起來保持穩定。Reuters
• 在週五美國就業報告公布前，隨著交易者為多頭部位支付更高成本，比特幣未平倉合約增加了 23 億美元。同期比特幣從約 83,500 美元上漲至 86,500 美元，價格突破 86,000 美元。CoinDesk 報導指出，價格上漲與未平倉合約增加的組合表明，新部位正在為漲勢提供支撐。CoinDesk
• 被稱為全球最大穩定幣的 Tether USDT，預計將於 10 月透過 Tether 支持的專案 Utexo 開發的基礎設施重返比特幣。CoinDesk
• CNBC 報導，川普政府敦促歐洲國家立即釋放部分柴油儲備，稱美國農民、卡車司機和企業不應承擔全球供應中斷的負擔。CNBC

今日訊號

XRP 自 2025 年底以來的價格走勢圖顯示，該代幣形成了一個大型反向頭肩底型態。該型態由三個低谷組成，中間低谷最深，之間的短暫回升由一條稱為頸線的趨勢線連接。

就 XRP 而言，頸線位於 1.70 美元附近。突破該水平將確認突破形態，並發出看漲趨勢反轉的訊號。

該通訊還列出了近期發布的 CoinDesk 文章：

1. 「下個月有一場選舉：State of Crypto」，6 小時前發布。
2. 「加密產業多年投入新產品。下一個挑戰是留住用戶」，11 小時前發布。
3. 「《Clarity Act》陷入停滯。銀行家尚未對加密交易踩剎車」，12 小時前發布。
4. 「支付公司 OpenPayd 目標年底在 Nasdaq 上市，為美國擴張和收購籌資」，1 天前發布。
5. 「9 月加密職缺增至三倍、超過 1,200 個，但申請數下降」，1 天前發布。
6. 「Cathie Wood 稱聰明的投資人需開始關注 AI 代理的花錢去向」，1 天前發布。
7. 「加密產業的西西弗斯式掙扎」，1 天前發布。
8. 「BlackRock 展示代幣化如何改變您的投資組合」，1 天前發布。
9. 「銀行集團起訴美國監管機構授予加密信託牌照」，2 天前發布。
10. 「BNY 與 Kraken 母公司 Payward 就基礎設施合作進行談判」，2 天前發布。

該通訊還推廣了 CoinDesk Research 的「The Definitive Stablecoin Landscape Series: Asia Pacific」。該報告將 APAC 描述為穩定幣進入受監管金融之際的關鍵試驗場，並表示報告梳理了該地區的規則與用例，以及 RLUSD 的角色。報告可在 CoinDesk Research 查閱。