ARK Invest 創辦人 Cathie Wood 將 Circle（CRCL）視為傳統金融體系中技術顛覆的潛在主要受益者，並認為短期股市在為該公司的長期價值定價時仍然效率不足。

Wood 在社交媒體平台 X 上發文指出，Circle 的股價自首次公開募股以來已上漲 84%，但與傳統支付巨頭 Visa 和 Mastercard 形成鮮明對比的是，後兩者自 2006 年和 2008 年上市以來，股價分別約上漲 33 倍與 150 倍。

她表示，那些以在成熟金融服務股回調時買進而建立名聲的分析師，可能未能看見這家穩定幣發行商的顛覆潛力。

Wood 寫道：「儘管 $CRCL 自 IPO 以來已上漲 84%，這張一年走勢圖仍顯示出公開股市在短期內的低效率。」她補充說：「許多金融服務分析師的長期紀錄建立在 $V 和 $MA 上，因此無法理解 Circle 這個顛覆者。」

儘管 $CRCL 自 IPO 以來已上漲 84%，這張一年走勢圖仍顯示出公開股市在短期內的低效率。許多金融服務分析師的長期紀錄建立在 $V 和 $MA 上，因此無法理解 Circle 這個顛覆者。 — Cathie Wood (@CathieDWood) August 23, 2026

儘管 $CRCL 自 IPO 以來已上漲 84%，這張一年走勢圖仍顯示出公開股市在短期內的低效率。許多金融服務分析師的長期紀錄建立在 $V 和 $MA 上，因此無法理解 Circle 這個顛覆者。

穩定幣市場動態與既有業者受衝擊

Wood 的評論回應了 Artemis 與 Oobit 合夥人 Alex Obchakevich 分享的分析，該分析凸顯近期支付類股表現出現明顯分化。

Visa 年初至今約上漲 5%，Mastercard 幾乎只漲 1%，但 Circle 在過去 12 個月仍下跌 42%，儘管近一個月強勁反彈 30%。Obchakevich 表示，市場正逐漸放棄一種看法：即支付網路因分銷優勢而理應享有溢價，而穩定幣發行商則持續暴露於利率波動之下。他指出，Circle 已透過取得聯邦信託銀行特許狀、在第二季轉為獲利，以及將交易收入翻倍，超越了單純被視為利率交易標的的階段。7 月，USDC 的處理量約為 $849 billion，佔整體穩定幣市場的 62%。

這個背景有助於解釋，為何 Circle 已成為一場更廣泛辯論的一部分：數位貨幣如何融入既有支付基礎設施。穩定幣的評價標準，正愈來愈不只是與原生加密資產同業比較，也與那些長期憑藉規模、路由能力與商戶關係而享有較高估值的成熟網路比較。同時，Circle 的營運結果與市占率也受到密切關注，因為它們為判斷穩定幣活動是否正從投機交易擴展到更常態化結算用途，提供了少數較清晰的公開指標之一。

與此同時，傳統支付網路的競爭優勢似乎正在縮小。Mastercard 最近以 $1.8 billion 收購 BVNK，而 BVNK 正是先前為 Visa 穩定幣支付功能提供基礎設施的同一家業者。這筆交易凸顯了既有業者與挑戰者之間界線日益模糊。兩家公司也都加入了 OUSD 背後的開放標準聯盟，等同於成為自己原本被認為免疫的發行市場中的活躍參與者。

鏈上數據顯示出這股轉變的規模：去年穩定幣轉帳總額達到 $33 trillion，年增 72%，同時人工智慧代理也愈來愈多將交易繞過傳統的交換手續費結構。正如 Obchakevich 所觀察，市場不再只是在人們熟悉的舊基礎設施與新基礎設施之間二選一，而是分化為三種不同押注：分銷、發行，以及由聯盟支持的數位貨幣。他總結道，靜止不前的溢價，已不再是免費的。\n\nThe post $33T Stablecoin Market And AI Agents Reshape Payments Landscape, Ending Premium For Standing Still appeared first on Metaverse Post .