開車穿越愛荷華州、密蘇里州或伊利諾州，每隔幾個交流道你就會經過一家 Casey's。中西部居民熟悉的這家紅屋頂便利商店兼加油站，是人們購買柴油、一袋冰塊、一張樂透彩券的地方——而且越來越常是一份熱騰騰的披薩。或許是他們的招牌特色品項，像塔可披薩或早餐披薩。

Casey's 的門市數正逼近 3,000 家，其中近半數位於人口 5,000 人以下的城鎮，約三分之二位於人口 2 萬人以下的城鎮。這家 Fortune 500 企業的股價正強勁上漲，因為全美國開始注意到這個近在眼前的隱形披薩帝國：過去 12 個月股價上漲超過 50%，市值達 280 億美元。門市數的成長有一部分來自併購——該公司約 11 億美元收購德州 CEFCO 便利商店連鎖母公司 Fikes Wholesale 的交易於 2024 年底完成，為 Casey's 最新擴張市場新增近 200 家門市。

美國銀行研究最近進行了計算，結論是若以現製食品與飲料銷售額衡量，Casey's 的披薩業務在全美排名第五大披薩連鎖品牌——落後於 Domino's、Pizza Hut、Little Caesars 和 Papa Johns 等在全國廣告與外送物流上投入巨資的全國品牌。Casey's 首席商品長 Tom Brennan 向 Fortune 證實，該公司是全美第五大披薩連鎖品牌、第四大酒類執照持有者，更是第三大便利商店連鎖。

「你不會聽到其他大型披薩業者談論 Casey's，」他說，「但與此同時，從我們的成長來看顯而易見……我們在持續成長的同時不斷搶佔市占率。」

問 Brennan「隱形」是否是對該公司的公平描述時，他對這種與現實脫節的沿海思維輕笑了一下。「對美國很多地方來說，確實很低調，」他說——但在其所在的 19 個州，任何人都能告訴你 Casey's 是什麼。

這種情況在網路上開始改變。TikTok 和 YouTube 圍繞「加油站披薩」形成了一個小而異常持久的內容類型——創作者原本預期會吃到保溫燈下放了很久的東西，結果卻被真正好吃的披薩驚豔。Casey's 在這類內容中不斷出現，因其手工現做麵糰和店內披薩烤爐而受到讚譽，Brennan 表示他歡迎這種關注。對一家歷來在全國行銷上投入甚少的公司而言，這種自發的社群關注等於一種規模更大的對手必須花錢購買的廣告。

Casey's 的社群團隊發現，以互動衡量，其 Z 世代的滲透率在過去三年上升了 600 個基點。「支撐這一切的是我們累積的驚人粉絲熱情與品牌熱愛，」他說。他補充，這歸結於某種演算法無法偽造的東西——一種在 AI 反彈與類比懷舊時代備受珍視的真實感。「這真的建立在數十年提供高品質披薩與食品、絕佳體驗的基礎上。」

Brennan 將 Casey's 描述為社區的「聚會場所」，並持續增加新產品，例如 Sauced Wings，該產品於 2025 年 1 月開始試點，目前已推廣至近 900 家門市，並將在未來兩年逐步推展至整個連鎖體系。

橫跨美國小鎮的護城河

Casey's 的起源可追溯至 1968 年，當時 Donald Lamberti 在愛荷華州布恩（Boone）開設了一家由服務站改建的店面。Brennan 表示，他曾與 Lamberti 談過其策略，並形容為：「嘿，這在下一個小鎮大概也行得通。」他描述了一段循序漸進、穩紮穩打、如今爆發性的成長歷程：「他們真的是從一個小鎮到另一個小鎮，逐步建立起 Casey's。」隨著時間推移，這成為華爾街所稱的「防禦性護城河」，因為大多數其他品牌根本不願「在規模那麼小的城鎮開發據點」。在大型外送連鎖專注於密集郊區與城市市場的產業中，這些小城鎮實際上成了私有領地。

該公司仍在押注同一個「小即是美」的信念：在人口太少、別人不屑進駐的地方展店，最終你會在大型披薩業者從未想過要征服的地盤上勝過它們。披薩於 1984 年加入菜單，早餐披薩則在約二十年後問世——Brennan 稱之為香腸肉醬、雞蛋與起司的「經典」組合。

這項策略也意味著 Casey's 打的是一場與披薩同業不同的戰爭——如果它們還能被稱為同業的話。根據 Technomic 的數據，規模約 310 億美元的快餐披薩品類在前一年勉強持平後，於 2025 年轉為負成長。《華爾街日報》2026 年 1 月報導，美國似乎正「與披薩漸行漸遠」。Brennan 表示 Casey's 正密切關注這項趨勢，但該公司持不同看法。

「在我們認定的競爭範圍內，約半數門市沒有全國性披薩競爭對手，」他說。而當 Casey's 真的進駐附近城鎮時，「我們帶來的是當地前所未見的東西，而且深受歡迎。」

Brennan 補充，Casey's 致力於將披薩與其他關鍵品項的價格維持在略低於市場行情的水準。他引用通膨數據指出，過去三年外食價格上漲約 14%，而 Casey's 的現製食品與飲料業務僅上漲 5%。「我們可以借助業務的其他部分，讓整體損益成立，同時實質上投資於食品的成長。」

美銀指出了這個模式背後樸素的數學：2025 財年現製食品與飲料的估計毛利率為 58%，是 Casey's 整體約 23.5% 毛利率的兩倍多。這一差距解釋了為何全產業的便利商店業者都持續向生鮮食品推進——這是店內毛利率最高的業務。Brennan 將 Casey's 的模式稱為「三腳凳」，食品、便利性與商品互相支撐。他說，披薩是食品業務的「皇冠上的寶石」，但對他而言，Casey's 是「獨一無二的品類」，「品牌的魔力在於三腳凳的三條腿同時發揮作用」。

數學指向 Casey's 的下一個前沿：德州。他指出，愛荷華州約有 300 萬人口和 550 家 Casey's 門市，而德州約有 3,000 萬人口，且大有可為。「我們視之為 Casey's 的天地，」Brennan 說，並指向 35 號州際公路沿線那些沒有任何類似 Casey's 服務的小鎮。Fikes 收購案為該公司在當地提供了可賴以發展的既有門市基礎與基礎設施。

被問到加油站食物是否正當紅時，Brennan 說 Casey's 是中西部的一個例子，說明某種在美國部分地區醞釀了數十年並正擴散到其他地區的趨勢。他回憶道，十多年前他在中大西洋地區的 7-Eleven 工作了三年，記得當地的加油站文化如何形成一股漲潮，抬升了所有船隻。他的門市在該企業美國業務中食品銷售額最高，並非與其他 7-Eleven 有什麼根本差異，而是「因為 Wawa 和 Sheetz 已讓在加油站用餐變得名正言順」。

Brennan 也擔任美國便利商店協會（National Association of Convenience Stores）零售委員會委員，他表示品牌之間的「同事情誼」是便利零售業獨有的現象。「我們當然互相支持，」他說。「我們確實在競爭，但與此同時，在我們這個通路中真正提供美味食品的優良經營者越多，就能提升所有人的水平。」

被問到他最喜歡的 Casey's 披薩時，他說加了培根的早餐披薩難以挑剔，但一項新產品吸引了他的注意：四起司披薩，混合了波蘿伏洛起司、莫扎瑞拉起司和切達起司——並在出爐後撒上特製的起司調味粉。「這是劃時代的產品。」

本文最初刊載於 Fortune.com。