加拿大公布擬議法規，將賦予穩定幣持有人直接向發行商贖回代幣的權利，贖回金額不設最低限制，手續費上限為贖回價值的1%。贖回條款界定了持有人實際取得穩定幣所追蹤面值的條件，而這項提案正是針對該管道。提案於10月24日公布，為已於3月26日獲御准但關鍵條款尚未生效的穩定幣法補充操作細節。刊登於《加拿大公報》的草案正開放為期60天的公眾諮詢，政府計劃於2027年秋季實施。

擬議規則將要求什麼

發行商一般須在三個營業日內完成贖回。政府表示，此時限是為儲備證券的結算與處理預留時間。小額餘額將不再是拒絕受涵蓋贖回請求的有效理由，意味著持有人可贖回任何金額——使小額持有人在發行商直接贖回窗口與大額持有人享有同等地位。

款項須以穩定幣所追蹤的貨幣按面值（平價）支付。對USDC而言，即以美元支付，因此想取得加元的加拿大持有人須另行安排換匯。

1%的手續費是上限，而非固定費率。發行商在新增或調升手續費前，須至少提前七天在其網站上公告。

僅在一種情況下允許設定每日贖回限額：當儲備資產交易市場流動性不足，導致發行商無法滿足所有請求時。在此類限額實施期間，1%的手續費上限仍然適用。

儲備價值須至少等於流通中穩定幣的價值。允許的資產包括活期存款、短期政府債務、符合資格的貨幣市場基金以及某些隔夜回購協議。儲須與發行商及保管機構債權人的求償權分開保管，且發行商不得將其代幣宣稱為受保銀行存款。

Circle現行條款的比較

Circle針對歐洲經濟區以外持有人的USDC條款已於10月15日更新，將直接贖回的條件設為持有有效狀態的Circle Mint帳戶。Circle Mint服務對象為機構及註冊經銷商，排除將其用於個人用途的個人用戶，並要求身分與制裁審查。

獲批准的機構還須連結一個以其自身名義開立並經驗證的銀行帳戶。若無此類帳戶，持有人無法將代幣發送至Circle並請求銀行付款。若加拿大規則適用於USDC，直接贖回將不得再以持有此類帳戶為條件。

USDC是否會落入加拿大規則的涵蓋範圍仍不明朗。該法涵蓋其穩定幣可供加拿大買家使用的國內外發行商，依據為買家居住或營業地點。加拿大銀行行長亦可在省級或外國規則實質相似的情況下授予豁免。公眾諮詢、未來的註冊決定及任何豁免裁決，將決定規則於2027年秋季生效時，贖回保障能觸及哪些發行商與持有人。

在規則生效日起30天內提出申請的既有發行商，可在其註冊結果確定前繼續發行，但此項寬限並不暫停其贖回義務。