nOPAL 透過對沖 BRL 風險並主動管理流動性，讓用戶得以接觸真實世界信貸收益

杜拜，阿聯酋，2026 年 8 月 27 日 /PRNewswire/ — 以交易量計全球第二大加密貨幣交易所 Bybit，透過將 nOPAL 納入 Bybit RWA Earn，進一步深化其機構級產品布局。繼 6 月成功上線後，Bybit RWA Earn 現已上架 nOPAL，這是一項建立於巴西信用卡應收帳款之上的鏈上信貸產品。nOPAL 由 BlackOpal Finance 管理，並在開放金融平台 Plume 上以金庫形式構建。此次上架讓 Bybit 用戶能接觸源自真實商業活動的收益來源，其結構具備貨幣風險對沖、流動性持續管理，以及機構承諾與投資級評級支撐。

nOPAL：捕捉高潛力新興市場機會

nOPAL 的收益來自巴西商戶將未來的信用卡應收帳款以折價出售給 BlackOpal，以換取前期現金。當受監管的收單機構透過 Visa 與 Mastercard 網路完成清算時，全額款項會直接支付給 BlackOpal，而折價部分則成為分配給投資人的收益。巴西中央銀行規則要求款項應支付給應收帳款的登記持有人，而非商戶，這使 nOPAL 的風險特徵不同於傳統無擔保商戶信貸。

像巴西信用卡應收帳款市場這類本幣信貸市場，過去對加密原生資本幾乎難以接觸，原因有二：外匯風險，以及因結算時點造成的潛在流動性不足。Bybit RWA Earn 上的 nOPAL 同時解決了這兩項障礙：

• BRL/USD 曝險透過機構級無本金交割遠期合約進行對沖，因此無論匯率如何變動，報酬都以美元計價並以美元收取。
• 流動性則透過專門配置維持，包括 USCC 流動性，以及 nTBILL 和現金，以獨立於基礎應收帳款的結算週期支持贖回。

截至 2026 年 8 月，nOPAL 已錄得約 12% 的 30 日滾動收益率，且總鎖倉價值超過 7,000 萬美元。自 2025 年 11 月以來，nOPAL 背後的策略已購買超過 7,000 筆應收帳款，且零違約、零信貸損失。申購與贖回以 USDC 計價，最低投資額為 500 USDC，且不收取申購或贖回費用。

nOPAL 的設計旨在將信貸風險與投資人隔離。付款來自透過卡網路的受監管收單機構，而非商戶，因此該產品不承擔消費者信貸風險。每筆應收帳款均為 outright 購買，並以破產隔離結構持有。贖回為每日受理，並於 1 至 5 個工作日內完成結算。

作為 nOPAL 基礎資產的信用卡應收帳款由 BlackOpal 發起並管理，並獲 Cicada Partners 給予投資級風險評級。該策略已取得超過 3 億美元的機構承諾，將於未來 12 個月內部署，涵蓋 Web3 原生與傳統資產配置機構。

「Bybit RWA Earn 的有機成長證明了用戶對鏈上整合真實世界機會的強勁需求，隨著 Bybit 平台日益成為強大的分發層，這也標誌著金融產品創新的新時代，」Bybit 金融產品與財富管理主管 Jerry Li 表示。

「歷史上，一些最具吸引力的收益來源一直留在機構管道中，並不是因為原則上無法取得，而是因為缺乏更廣泛分發的基礎設施。Bybit 上的 nOPAL 展示了當這一點改變時可以實現什麼。透過合規、受監管的金庫基礎設施，將差異化的機構信貸策略帶上鏈，我們可以在 Bybit 社群既有金庫之外，開啟新的收益來源，」Plume 執行長 Chris Yin 表示。

「BlackOpal 的核心使命，是將機構級的新興市場資產支持融資帶入全球資本市場。巴西信用卡應收帳款期限較短，並透過全球卡網路完成結算，整個平台內建貨幣對沖與獨立驗證。我們的紀錄已說明一切。與 Plume 和 Bybit 的合作，讓這一資產類別首次被數百萬投資人看見，我們也很自豪能實現鏈上開放金融的承諾，」BlackOpal 執行長 Jason Dehni 表示。

Bybit RWA Earn 是一個平台，透過代幣化真實世界資產（RWA）策略，為符合資格的 Bybit 用戶提供機構級金融存取。憑藉其多元化的產品策略，Bybit RWA Earn 為在波動環境中尋求收益的 Bybit 社群帶來獨特的全球機會。

nOPAL 現已透過 RWA Earn 產品類別向符合資格的投資人開放，並與兩檔代幣化機構債券基金並列：PIMCO Dynamic Income Opportunities Fund 與 CMB International Investment Grade Bond Fund。為慶祝上線，符合資格的參與者將在 nOPAL 的底層收益之上獲得額外促銷 APR。適用條款與條件。受限制地區、資格標準、詳細產品資訊與收益機制及其他要求，使用者可造訪：Bybit RWA Earn introduces nOPAL with a limited-time 5% APR launch boost

免責聲明：RWA Earn 不保本，且涉及損失風險。所示 APR 數值基於歷史 NAV 表現，並不保證，且可能隨時間變動。實際回報可能存在重大差異。可用性依司法管轄區與用戶資格而異。

關於 Bybit

Bybit 是新金融平台。我們相信，每個人都應擁有接觸地球上每一項金融機會的權利。因此，我們正在打造首個智慧平台，讓任何人、任何地點都能連結全球金融。Bybit 深受全球超過 8,000 萬用戶信賴，將投資、交易、支付與財富累積整合於單一安全且智慧的生態系統中。透過 AI 驅動技術、深厚的全球流動性、穩健安全性與透明營運的結合，Bybit 讓全球金融對每個人都更易取得、更有效率，也更具賦能性。為每個人而建，以智慧驅動，向世界開放。

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